根据报告正文,以下是总结:
江苏白酒市场呈现消费升级趋势,以次高端及以上价格带为主的消费结构逐步提升。洋河股份作为江苏省内的白酒品牌,受益于消费升级和结构调整,有望再次开启增长空间。洋河股份已经完成了M6+和水晶梦两款大单品的换代升级,海、天系列正处于省外市场主流价位区间,双沟品牌得以独立运作,有望成为增长新一极。洋河股份的改革红利逐步兑现,有望再次发力。我们预计公司2023-2025年营业收入和归母净利润将保持增长,给予“买入”评级。然而,需要注意的是,洋河股份的盈利预测和估值受到消费复苏不及预期、消费升级放缓、区域扩张不及预期等风险因素的影响。
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