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滔搏公布2023/02财年业绩表现,截至2023年2月28日止,公司录得收入270.73亿元,同比下滑15.1%;股东应占净利润18.37亿元,同比下滑24.9%;毛利率为41.7%,同比下降1.7pp。公司持续以效率先行为原则,聚焦门店网络的优化升级,加速关闭低效店铺并审慎推进新门店的落地。截至2023年2月28日,公司已有6565家直营门店,去年同期相比净减少1130家,毛销售面积同比减少6.8%,单店销售面积同比增加9.2%。综合考虑,我们预测未来三个财年的EPS为0.41/0.49/0.56元,给予公司2024/02财年16倍PE,目标价7.2港元,维持“买入”评级。