电子行业2018年第06周周报：全球积极扩产，OLED产能能否消耗不确定性较高
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 全球积极扩产，OLED产能能否消耗不确定性较高 2018年02月05日 边铁城 行业分析师 蔡靖 研究助理 袁海宇 研究助理 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 全球积极扩产，OLED产能能否消耗不确定性较高 2018年第06周周报 2018年02月05日 上周行情回顾：上周，费城半导体指数下跌4.29%，台湾电子指数上涨0.22%，申万电子指数下跌6.99%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第二十一。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块全部下跌。上周电子板块中，有15家公司上涨，10家公司持平，193家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有信维通信（+10.22%）、欧菲科技（+7.16%）、英飞特（+5.92%）、东晶电子（+5.59%）、大华股份（+4.28%）。 本周行业观点：近日，索尼官方招聘列表显示，索尼正在寻求关于“OLED屏幕在手机上的应用”的OLED工程师，职位明确了“手机显示部件的集成，包括设计、生产、测试和IQC等等”要求。虽然全球市占率较小，但在日本索尼智能手机的销量仅次于苹果。2017年，因iPhone X的采用，智能手机面板市场规模较2016年增长了33%，其中OLED贡献较高。2018年OLED面板占整体智能手机面板的出货量比重预估为25.8%，2021年有望扩大至36%。目前，OLED手机面板主要为三星所垄断，其他厂商难以抗衡，但我国也在积极扩产之中，去年10月，京东方成都六代AMOLED产线量产，2019年其绵阳六代AMOLED量产，华星光电的T4 和T6也将分别于2020年和2019年量产。不仅如此，我国的一些规模较小的厂商也积极投入，近日，在《2018年河南省重点建设打捆项目名单》就提出了一项“百利丰—美景光电5代TFT——LCD生产线及4.5代OLED生产线项目”。虽然，苹果、三星、索尼和华为等手机厂商都纷纷采用了OLED屏幕，手机用OLED需求快速增长。但由于全球尤其是我国对于OLED生产线的大范围建设，未来智能手机对于OLED的需求能否全部消耗这些产能，还存在很大的不确定性，合理控制生产线建设及投产时间对于我国各面板企业十分重要。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，例如半导体。 重点推荐公司：（1）全志科技：全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，产品主要为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。近年来，全志科技在车联网及智能家居领域重点布局。在智能家居领域，公司芯片已被应用在京东叮咚及小米扫地机器人等知名产品。在车联网领域，公司也已量产行车记录仪等产品，并和凌度等知名企业建立了良本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 研究助理 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 研究助理 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 好的合作关系。未来随着智能家居及车联网产业的发展，公司业绩有望进一步增长。（2）紫光国芯：紫光国芯为IC设计企业，主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前，公司的DRAM存储器芯片已形成了较完整的系列，此外公司开发完成的NAND Flash新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施，存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长，公司未来有望获得更好的业绩。 风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 5 行业动态 ........................................................................................................................ 5 公司公告 ........................................................................................................................ 5 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周申万各行业指数涨跌幅 ......................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2018年第5周，申万电子指数下跌6.99%，低于沪深300指数4.48个百分点，费城半导体指数下跌4.29%，低于纳斯达克指数3.03个百分点，台湾电子指数上涨0.22%，低于台湾资讯科技指数0.60个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 0.22%-4.29%-6.99%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%台湾电子指数费城半导体指数申万电子指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申万电子指数下跌6.99%，在申万28个行业中排名第21。 图 2：上周申万各行业指数涨跌幅 -6.99%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%钢铁采掘银行休闲服务非银金融有色金属交通运输家用电器建筑材料房地产食品饮料化工轻工制造纺织服装建筑装饰医药生物商业贸易汽车国防军工公用事业电子传媒电气设备机械设备农林牧渔计算机综合通信 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看，上周
