家用电器23W21周观点：618专题二：从折扣力度看今年618

家电板块本周周跌幅为-1.3%，其中白电、黑电、小家电、厨电板块分别-2.0%、-1.0%、-0.4%、-1.5%。原材料价格方面，LME铜、LME铝、塑料价格、钢材价格环比分别-1.70%、-2.52%、-1.17%、-2.52%。本周家电行业研报主要围绕家电618折扣力度进行梳理，其中清洁、投影等新兴品类优惠力度较小，新品上市价格更具稳定性，降价幅度较低。大家电来看，美的及格力部分预售品类降价较低，海尔静悦空调618到手价较日常价降幅为8%。建议把握多条主线：1）性价比中低端+年轻人定位，顺应当前宏观环境消费需求，全品类布局+极强选品能力和反应速度，Q1业绩亮眼的小熊电器；低估值+外销拐点趋势显现，建议关注新宝股份；3月扫地机销量降幅收窄，叠加Q2旺季即将来临，行业拐点或将到来，建议关注科沃斯+石头科技；智能投影符合第三消费社会更重视个人、注重精神需求等时代变迁特质，渗透提升潜力巨大，建议关注高成长性赛道优质龙头极米科技，上半年新品频出，产品竞争力加码，增长有望提振；抖音爆款放量，4月拐点趋势显现，建议关注倍轻松；2）Q1空调需求回暖，Q2渠道补库存弹性大，叠加地产竣工数据改善，Q2白电需求有望进一步好转，建议关注白电龙头格力电器、美的集团、海尔智家；3）近期竣工数据已有改善，滞后的新开工数据好转+保交付政策托底，Q2竣工数据有望进一步回暖，从而带动地产后周期情绪提升，建议关注厨电龙头老板电器、火星人、亿田智能。4）公司治理优化，盈利能力持续修复，业绩有望向上改善的海信家电、海信视像。

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