华创证券发布白酒行业观点更新专题报告,认为白酒估值已现两个底部信号:一是部分标的估值已靠近去年10月底极致压力环境下的底部估值,二是老窖、汾酒等标的PEG已小于1。尽管近期板块低迷反映了市场对宏观中长期增长回落及短期信心不足、消费复苏力度弱的担忧,但在行业层面,酒企经营环境相较于去年有明显改善,因此大多上市酒企回款指标正常。从价值角度,或许已迎来全年最佳的布局期。虽然板块情绪已走向过度悲观,向下风险有业绩支撑,向上催化则需耐心等待,但潜在催化剂包括信心由弱转强的信号、行业层面由守转攻以及资金层面由流出至流入。建议首选高端白酒,如茅台、老窖和五粮液,其次推荐古井、今世缘、汾酒和洋河。
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