涤纶海利得（002206.SZ）是全球差异化涤纶工业丝领军者，同时布局光伏反射膜业务。公司上市后推进差异化战略，车用涤纶工业丝和帘子布市场份额领先。越南产能进入收获期，形成成本优势、积极应对反倾销和国际化布局三大壁垒。公司研发出可增强双面光伏组件发电效能的光伏反射膜，市场空间广阔。预计2023年至2025年公司营收和归母净利润将保持较高增速。首次覆盖给予“增持-B”评级。风险包括宏观环境风险、行业内部竞争风险和光伏反射膜推广不及预期风险。
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