请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、 5月25日主力炼厂挂牌价格：炼销广州，4198（0）； 炼销茂名，4130（0）；武汉石化，4370（+30）；长岭炼化，4430（+80）；金陵炼厂，4360（-150）；镇海炼化，4800（0）；济南炼厂，4500（+50）。 数据来源：卓创资讯 2、 5月25日，2023年6月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷547美元/吨，丁烷537美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为4247元/吨，丁烷到货成本为4170元/吨。 3、 5月25日，2023年6月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷555美元/吨，丁烷545美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为4309元/吨，丁烷到货成本为4232元/吨。 4、 石油经纪商PVM分析师Tamas Varga：尽管沙特发表了相关言论，但我相信欧佩克将坚持4月份的计划，不会进一步削减产量。欧佩克此前的估计显示，下半年将出现相当大的供应短缺。所以实际产量的进一步下降将进一步加剧消费者和生产商之间的紧张关系。 5、 阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普地区（ARA）：汽油库存从上周的138万吨下降至132.2万吨。 ■ 市场分析 昨日国际油价再度回撤，反映目前原油端依然处于强基本面与弱宏观面博弈的格局，缺乏明朗的方向，对LPG市场带动作用不足。就LPG自身基本面来看，目前利空因素（海外供应偏多、燃烧淡季、烷基化需求减少）仍对市场形成压制。考虑到盘面已经进行了定价，现货价格大幅下跌后也基本企稳，我们认为LPG市场仍处于筑底阶段，需等待新的催化因素出现。 策略 单边中性，暂时观望为主 ■ 风险 无期货研究报告|液化石油气日报2023-05-26 油价再度回撤，盘面反弹受阻 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/5/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 图表 图 1: LPG主力合约价格丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 3 图 2: PG跨期价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................... 3 图 3: PG远期曲线丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................... 3 图 4: PG与SC价格走势对比丨单位：元/吨；元/桶 .................................................................................................................... 3 图 5: PG与PP价格走势对比丨单位：元/吨 .................................................................................................................................. 3 图 6: LPG基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 7: 华南液化气现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 4 图 8: 华东液化气现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 4 图 9: 山东液化气现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 4 图 10: 华北液化气现货价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 11: CP丙烷价格丨单位：美元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 12: CP丁烷价格丨单位：美元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 13: FEI丙烷掉期价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................................... 5 图 14: FEI丙烷掉期价格季节性丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 5 图 15: CP丙烷掉期价格丨单位：美元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 16: CP丁烷掉期价格丨单位：美元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 17: FEI丙烷远期曲线丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................................... 5 图 18: CP丙烷远期曲线丨单位：美元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 19: LPG华东码头库存率丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 20: LPG华南码头库存率丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 21: 国内PDH装置利润丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 6 图 22: 国内PDH装置开工率丨单位：% ....................................................................................................................................... 6 图 23: 山东烷基化装置利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 6 图 24: 国内烷基化装置开工率丨单位：无 ..............................................................................................................................