行业点评报告：英伟达业绩超预期，AI算力高景气持续验证

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英伟达财报及AI算力趋势分析

财报亮点：

• 2024财年一季度业绩：英伟达在2023年4月30日结束的一季度实现了收入71.9亿美元，较上一季度增长19%，净利润为20.4亿美元，同比增长26%，环比增长44%。
• 数据中心GPU需求强劲：一季度数据中心收入创下新高，达到42.8亿美元，同比增长14%，环比增长18%。英伟达推出四大推理平台和NVIDIA AI Foundations，旨在帮助企业构建自己的大型模型。
• AI算力需求持续增长：随着AI大模型的持续火热，互联网公司和云服务供应商对GPU的需求激增，预期下半年需求将进一步提升。

行业趋势：

• 加速计算与生成式AI：英伟达CEO黄仁勋指出，行业正经历加速计算和生成式AI的双重转变，万亿美元的数据中心市场正在由通用计算转向加速计算。
• AIGC时代的到来：随着AI技术的广泛应用，AIGC（AI生成内容）时代已至，推动AI算力需求持续增长。
• 国产AI服务器厂商的机遇：中科曙光和紫光股份等国产AI服务器厂商订单加速，受益于AI浪潮，产能能满足市场需求。

投资建议：

• 服务器端：推荐关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份等，这些公司在AI训练与推理计算方面具有优势。
• GPU端：海光信息、寒武纪、景嘉微等企业有望受益于AI算力需求的增长。
• 华为昇腾生态：相关受益标的包括卓易信息、神州数码、四川长虹、拓维信息、同方股份、烽火通信、广电运通、常山北明等。

风险提示：

• 技术发展不确定性：AI技术的快速发展可能面临技术瓶颈或创新不足的风险。
• 应用落地挑战：AI应用的实际落地速度可能低于预期，影响业务增长。
• 市场竞争加剧：随着更多参与者加入AI领域，市场竞争可能会进一步加剧。