贵金属日报：纪要显示联储官员对未来加息节奏意见不一

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 今日凌晨公布的美联储会议纪要显示，联储官员对于未来加息路径存在一定分歧，同时当前市场也面临诸多不确定性，因此在这样的背景下，对于黄金而言仍可逢低配置。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 今日凌晨，据金十讯，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员们对6月暂停加息意见不一，FOMC中没有人在谈论宽松政策，官员们高度重视债务上限问题，不过目前谈判尚未达成共同协议。此外，过去两周，一些官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。总体而言，目前市场对于未来美联储加息路径存在一定分歧，同时当前市场也面临诸多不确定性，因此在这样的背景下，对于黄金而言仍可逢低配置。 基本面 上个交易日（5月24日）上金所黄金成交量为24,146千克，较前一交易日上涨40.83%。白银成交量为479,080千克，较前一交易日上涨3.18%。上期所黄金库存为2,739千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降25,148千克至1,510,409千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为941.29吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,668.60吨，较前一交易日上涨8.57吨。 上个交易日（5月24日），沪深300指数较前一交易日下降1.38%，电子元件板块较前一交易日下降0.23%。光伏板块较前一交易日上涨2.43%。 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 白银：中性 套利：多内盘 空外盘 金银比价：逢低做多金银比价 期权：暂缓 ■ 风险 期货研究报告|贵金属日报2023-05-25 纪要显示联储官员对未来加息节奏意见不一 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2023/5/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2023/5/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .................................................................................................................................................... 7 图 10: 白银内外盘比价丨单位：