宏观经济高频数据跟踪：地产销售松动后未明显反弹，地量OMO下宽松跨月，人民币明显贬值

交易咨询资格号：证监许可[2012]112宏观经济高频数据跟踪地产销售松动后未明显反弹，地量OMO下宽松跨月，人民币明显贬值宏观金融团队：李荣凯从业资格号：F3012937 交易咨询证书号：Z0015266 联系电话：13361063969张月从业资格号：F03087913 交易咨询证书号：Z0016584 联系电话：13472807758孔天赐从业资格号：F3076208 交易咨询证书号：Z0018014 联系电话：15317929928公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com2023年5月22日 请务必阅读正文之后的声明部分综述◼基础消费、地产与外贸：一是，汽车销售同比处于高增水平，观影和市内通勤平稳；二是，地产方面，二手房成交量小幅增价平稳，100城土地成交溢价率回落，拿地面积低位；30城地产销售环比上升，一线城市明显好于二三线城市，后者偏弱。三是、干散运价走弱，集装箱运价美西反弹，欧洲略降，欧洲-美东回落。◼工业生产、库存、通胀：生产，日均发电同比、环比均反弹。钢铁高炉开工率反弹，螺纹产量持续下降，基建、地产整体较去年好但整体偏弱。汽车半钢胎开工维持高位。化工方面，PX开工低位，聚酯下游开工好于上游，塑料类开工普遍回落处于5年较低位置。库存，黑色产业螺纹保持去库斜率，铁矿反弹热卷反弹后环比略降，玻璃纯碱类库。铜、铝季节性去库环比速度有所加快，美原油库存回升苯乙烯库存回落。通胀，南华工业品指数反弹、水泥价格继续回落，海外原油价格基本持平；南华农产品环比回落生猪基本持平，鲜果、鸡蛋价格小幅回落。◼基差与跨期价差：06合约期现利差基本收敛完，09合约修复速度较快，T跨期价差明显走阔。IF基差走强，IC、IM基差走弱，跨期价差变动与基差一致。◼流动性与金融资产：OMO20亿地量对冲但宽松跨税，存单利率反弹、国债收益率小幅反弹；权益类资产风险溢价基本持平，中美利差继续回落，人民币明显贬值。◼结论：基础经济活动进入瓶颈期后，地产方面在4月份销售松动后尚未出现明显反弹，一线城市与二三线城市分化较为明显，地产拿地数据持续偏弱，近期地方债务问题在市场有一定程度的发酵。外贸方面整体偏弱，不过从运价来看地缘订单替代有减弱。生产方面，发电数据不弱，但地产基建数据好于去年但距离正常年份仍有较大缺口。通胀方面，上周工业品略有反弹但整体仍旧弱势。此外，从流动性来看，本月缴税央行连续20亿元地量逆回购，但平稳跨税反映资金内生性需求弱势。综合来看，当前基本面高同比但低环比且有继续走弱迹象，政策方面应当加码。◼风险因素：美国两党未就债务上限达成一致，债务实质性违约。 请务必阅读正文之后的声明部分基础消费与要素流动：汽车销售同比处于高增水平，观影和市内通勤平稳乘用车当周日均销量:厂家零售:同比（%）乘用车当周日均销量:批发：同比（%）全国电影票房统计:票房收入:当周值（万元）一线城市拥堵延时指数：一线城市（点/周）地铁客运量:周平均:上海(万人次)数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月19日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日(100.0)(50.0)0.050.0100.0150.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023(100.0)(50.0)0.050.0100.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,00001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220234.04.55.05.56.06.57.07.58.001-0202-0203-0404-0405-0506-0507-0608-0609-0610-0711-0712-0820212022202302004006008001,0001,2001,40001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分基础消费与要素流动：干散运价走弱，集装箱运价美西反弹，欧洲略降，欧洲-美东回落波罗的海运费指数:干散货(BDI):周:平均值（点）波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美西海岸(美元)波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北欧（美元）波罗的海集装箱运价指数:北欧-北美东海岸（美元）数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月19日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月19日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月19日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月20日01,0002,0003,0004,0005,0006,00001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-072019202020212022202305001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,00001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-072019202020212022202305001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,00001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-072019202020212022202301,0002,0003,0004,0005,0006,00001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分地产活动：二手房成交量小幅增价平稳，100城土地成交溢价率回落，拿地面积低位全国城市二手房出售挂牌价指数:当周值全国城市二手房出售挂牌价指数:当周值100大中城市:成交土地溢价率:当周值(%)全国城市二手房出售挂牌量指数:一线城市:当周值全国城市二手房出售挂牌价指数:一线城市:当周值100大中城市:成交土地占地面积:当周值(万平方米)数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月14日数据来源：WIND,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：WIND,中泰期货整理，更新至5月21日0.050.0100.0150.0200.0250.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023180.0190.0200.0210.0220.0230.0240.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023180.0190.0200.0210.0220.0230.0240.001-0202-0203-0404-0405-0506-0507-0608-0609-0610-0711-0712-08201920202021202220230.05.010.015.020.025.030.035.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分地产活动：30城地产销售环比上升，一线城市明显好于二三线城市，后者偏弱100大中城市:成交土地占地面积:一线城市:当周值(万平方米)30大中城市:商品房成交面积:当周值(万平方米)30大中城市:商品房成交面积:一线城市:当周值(万平方米)100大中城市:成交土地占地面积:二线城市:当周值(万平方米)30大中城市:商品房成交面积:二线城市:当周值(万平方米）30大中城市:商品房成交面积:三线城市:当周值(万平方米)数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：iFinD,中泰期货整理，更新至5月21日0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-07201920202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0450.001-0102-0103-0304-0305-0406-0407-0508-0509-0510-0611-0612-0720192020202120222023数据来源：WIND,中泰期货整理，更新至5月21日数据来源：WIND,中泰期货整理，更新至5月21日 请务必阅读正文之后的声明部分生产：高炉开工率反弹螺纹产量持续下降，基建、地产整体较去年好但整体生产偏弱中国:高炉开工率(247家):全国(%)全国建材钢厂:螺纹钢:产量:当周值(万吨)开工率:焦化企业(230家):产能>200万吨(%)数据来源：WIND,中泰期货整理，更新至5月19日数据来源：iFin