光伏行业2022年报及2023年一季度总结与展望
行业概况
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国内与海外需求共振：2022年，中国光伏新增装机量同比增长59.3%，达到87.41GW。分布式与集中式装机量分别为51.11GW和36.3GW。2023年1月至3月，光伏新增装机量达33.66GW，同比增长154.81%，其中集中式和分布式装机量分别为15.53GW和18.13GW。截至3月底，光伏累计装机超过水电，成为全国第二大电源。
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海外需求持续向好：2022年，光伏组件累计出口总额为3090.8亿元人民币，同比增长68.1%。2023年1-3月，光伏组件累计出口额为901.4亿元人民币，同比增长23.6%。
产业链动态
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硅料价格走势：2022年硅料价格保持高位，12月开始快速下降。1月多晶硅产量为10.1万吨，2月降至9.8万吨。3月以来，多晶硅价格开始缓步下行，至4月底下降至179元/千克。预计2023年多晶硅产量将分别达到30、34、39、48万吨，二季度末新增产能加速释放，价格降幅预计增大。
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硅料与硅片盈利：2023年Q1，硅料价格反弹至20万元/吨以上，头部硅料企业如通威和大全能源保持强劲盈利，单吨净利分别达到14万元/吨和14.4万元/吨。随着多晶硅供应持续释放，预计产品价格将继续下降，具有成本优势的企业将更具竞争力。
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硅片盈利向头部企业靠拢：2022年硅片价格保持高位，12月开始大幅调整。2023年1月，硅片价格因库存排空而上涨。4月以后，随着硅片供应增长，价格开始松动。5月5日，中环发布的新价格显示，不同类型硅片价格均有不同程度下跌。
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新电池技术与一体化组件：电池组件价格随上游原材料价格波动。新电池技术，如TOPCon，将逐步进入商业化阶段，一体化组件企业的盈利能力受到电池片成本下降和组件价格下跌的影响。
投资机会与风险
- 投资主线：关注石英砂的紧缺环节、优势一体化企业以及新电池技术的兑现环节，如欧晶科技、TCL中环、双良节能、石英股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。
- 风险提示：全球光伏需求低于预期、产业链价格回调超预期、海外贸易壁垒增加、各环节竞争加剧、光伏政策变动等风险。
结论
光伏行业在2022年和2023年一季度展现出强劲的增长势头，得益于国内与海外市场的双重推动，以及产业链内部的积极调整。展望未来，产业链价格的下降有望提高光伏电站的收益，刺激下游需求增长，预计光伏装机量将维持高增速。同时，新电池技术的商业化和一体化组件企业的布局将是行业发展的关键驱动力。然而，全球需求不确定性、供应链风险和政策环境的变化仍需密切关注。
