2023年二季度宏观经济与资本市场展望：恢复性增长已来，内生性增长将至

根据研报正文，可以得出以下结论：

1. 一季度宏观经济表现超出市场预期，其中消费贡献了GDP增长的2/3，投资贡献了1/3，而进出口贡献基本为零。
2. 热点之一是出口数据的超预期，但过于悲观的预期也并不可取。
3. 火爆的“五一”小长假表明出行人数和总收入均创历史新高，但人均消费略低于疫情前水平。
4. 资产市场对于经济复苏的定价存在“尴尬”，股债双牛的表现与市场的短期变化和预期存在反差甚至背离。
5. 社会居民信心依然处于低位，特别是对收入的满意度。
6. 经济政策不确定性指数的高位也决定了预期的不稳定性。
7. 中共中央政治局会议对于一季度经济恢复的核心判断是“恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战”。

因此，研报认为当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。