锂电补库完成静待终端好转，硅料价格加速回归

电力设备行业周报总结如下：

主要市场动态与趋势

• 锂电与电动车：锂电补库需求推动碳酸锂价格大涨，硅料价格加速回归。电动车4月销量符合预期，出口表现亮眼。特斯拉申请扩建上海工厂，极氪001正式交付搭载宁德时代麒麟电池车型。松下计划在北美新建电池厂，宁德时代碳酸锂价格仍在高位。

• 光伏与组件：国内光伏4月产量144.35GW，同比增长56.7%。欧洲“碳关税”正式生效，拜登否决了关于光伏关税的议案。全球光伏组件出口158亿美元，逆变器出口41亿美元。预计2023年全球光伏装机量375GW以上，同增45%。

• 储能市场：美国储能市场持续活跃，2023年3月组件进口额16.48亿美元，同比增长170%，储能新增装机量有望达到40GW以上。储能系统EPC项目、电池采购项目频现，EPC项目最低中标单价为1.85元/Wh。

• 风电与电网：风电装机量持续增长，陆上风电招标0.9GW，海上风电暂无招标。电网投资稳健，1-4月累计投资984亿元，同比增长10.3%。

行业策略与重点推荐

• 储能：看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头，美国大储市场持续高增长，国内和欧洲市场保持较高增长，非洲市场因缺电光储需求旺盛。
• 电动车：锂电板块基本面、估值、预期触底，龙头地位稳固，预计5-6月将迎来盈利低点后的反转，首推电池环节、结构件、负极&电解液、隔膜龙头等。
• 光伏：光伏供给瓶颈解决，储备项目释放，预计2023年全球光伏装机量375GW以上，欧洲、美国、中国等市场确定性高，看好逆变器、组件、Topcon新技术龙头。
• 工控与自动化：Q1订单微增，预计Q3行业有望拐点向上，国产替代持续加速，推荐汇川技术及国内龙头。
• 风电：陆风需求旺盛，海风招标放量，2023年恢复持续高增长，重点推荐零部件&海风龙头。
• 电网：投资整体稳健，关注特高压、储能、一带一路、中特估等结构性方向。

重点推荐标的

• 宁德时代：动力&储能电池全球龙头，优质客户，领先技术和成本优势。
• 阳光电源：逆变器全球龙头，储能集成业务进入爆发期。
• 比亚迪：电动车销量持续向好，电池外供加速。
• 亿纬锂能：动力&储能锂电上量，消费类电池稳健。
• 科达利：结构件全球龙头，结构创新受益。
• 璞泰来：负极&隔膜涂覆全球龙头，布局复合铜箔等打造材料平台。
• 天赐材料：电解液&六氟龙头，新型锂盐领先。
• 晶澳科技、晶科能源、天合光能：一体化组件龙头，美国和中国市场高增。
• 固德威、德业股份：组串逆变器高增长，储能电池和集成有望爆发。
• 汇川技术：通用自动化复苏龙头。
• 禾迈股份、锦浪科技：微逆龙头，储能逆变器和微逆增长。
• 隆基绿能：单晶硅片和组件全球龙头，新电池技术值得期待。
• 容百科技、恩捷股份、星源材质、科士达、派能科技：对应正极材料、隔膜、储能电池和集成、UPS等领域。
• 新宙邦、华友钴业、昱能科技、三花智控、钧达股份、宏发股份、平高电气、通威股份、福斯特、德方纳米、天奈科技、中伟股份、东方电缆、大金重工、日月股份、金雷股份、爱旭股份、当升科技、尚太科技、许继电气、TCL中环、思源电气、福莱特、中信博、振华新材、三一重能、**雷赛