建筑材料行业跟踪周报
行业概览与策略
板块观点：当前建筑材料板块面临地产复苏进程的转折和地产链资金风险的担忧。4月，房地产新开工与金融机构对地产的融资情况仍然较弱，需要政策层面的进一步支持以改善行业资金面。5月，建材需求呈现弱复苏迹象，消费建材和家居相对较强，但整体复苏斜率趋于平缓，估值面临博弈。
策略布局：尽管存在挑战，但认为地产链最差时期已过，可以考虑逐步布局。稳增长政策意图依然存在，龙头民营地产企业加杠杆能力增强，开始土地收购。同时，行业竞争格局持续优化，长期估值处于低位，第二至第三季度有望出现工程端的利润拐点。
大宗建材基本面与高频数据
水泥：全国高标水泥价格本周下跌至414.5元/吨，较2022年同期下降69.7元/吨。长三角、长江流域、泛京津冀、两广、华北、华东、中南、西南地区价格分别下降3.8元/吨、2.1元/吨、6.7元/吨、25.0元/吨、4.0元/吨、3.6元/吨、11.7元/吨、6.0元/吨。全国样本企业平均水泥库位为72.9%，较上周上升0.6个百分点，较2022年同期上升3.2个百分点。平均水泥出货率为61.8%，较上周增加0.8个百分点，较2022年同期减少2.3个百分点。
玻璃：全国浮法白玻原片平均价格本周上涨15.7元/吨，至2280.4元/吨，较2022年同期上涨291.3元/吨。13省样本企业原片库存为4484万重箱，较上周增加194万重箱，较2022年同期减少1968万重箱。
玻纤：无碱纱产品主流报价稳定，电子纱和电子布价格基本持平，但具体报价范围有变化。
投资建议与关注点
- 零售端：推荐零售端定价能力强、现金流稳健的公司，如伟星新材、兔宝宝、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股，建议关注箭牌家居。
- 工程端：推荐龙头坚朗五金、旗滨集团、东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，建议关注三棵树。
- 基建链条：推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等，受益于沿江地区景气度提升和中长期产业链优化。
- 装修建材：推荐坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、科顺股份、北新建材、凯伦股份、东鹏控股、蒙娜丽莎、垒知集团，建议关注三棵树、中国联塑、苏博特、公元股份等。
风险提示
此报告提供了建筑材料行业的最新动态、关键数据和投资建议，强调了行业面临的挑战与机遇，并给出了针对性的投资策略。报告鼓励投资者关注政策动向、行业基本面变化以及公司的竞争优势，以做出更为明智的投资决策。
