需求静待复苏，深化存储+控制+AI三位一体布局

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恒烁股份（688416.SH）是一家专注于存储芯片和微控制器（MCU）芯片设计与销售的集成电路企业。其财务报告显示，2021年至2022年间，营业收入从5.76亿元降至4.33亿元，下滑24.76%，归母净利润从1.48亿元降至0.21亿元，下降85.63%。这一表现主要受到消费市场需求疲软、产品量价齐跌以及运营费用增长的影响。

公司正在深化其“存储+控制+AI”三位一体的战略布局。在存储芯片领域，其NOR Flash和MCU产品通过不断的技术迭代和优化，实现了从1Mb到256Mb的多容量、多电压等级全覆盖。在AI芯片领域，公司研发了基于NOR闪存技术的存算一体终端推理AI芯片，通过存算一体化架构优化能效比，实现超低功耗的AI运算。此外，公司还致力于开发应用于IoT场景的超低功耗CiNOR芯片，以及基于MCU的AI应用部署和模型量化研究。

公司已获得“增持”评级，预计未来几年的归母净利润将分别达到0.63亿元、1.22亿元和1.79亿元，每股收益分别为0.76元、1.47元和2.16元。然而，公司也面临宏观经济波动、下游需求不确定性、技术迭代风险和市场竞争加剧等风险。

总体而言，恒烁股份通过强化其存储和控制领域的技术实力，并积极探索AI芯片市场，旨在实现业务的多元化和增长。