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美国4月零售数据不及预期,中国地产开发投资同比降超6%

2023-05-17曹洋东证期货变***
美国4月零售数据不及预期,中国地产开发投资同比降超6%

综合晨报重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告——综合晨报美国4月零售数据不及预期,中国地产开发投资同比降超6%[Table_Rank]报告日期:2023-05-17外汇期货美国4月零售数据不及预期美国4月零售数据不及预期,这表明了居民部门消费的走弱倾向非常明显,因此从消费数据来看,居民部门支出的韧性也在消失,经济基本面走弱压力延续,短期美元震荡。股指期货联合国发布最新经济预测,中国经济增长率上调为5.3%4月份经济数据进一步夯实了复苏转弱的态势。A股市场对此已经有充分预期,近期股指的回调也进一步巩固了估值的安全边际,市场持续下跌的风险不大。A股维持震荡走势。贵金属美国5月纽约联储制造业指数-31.8市场风险偏好小幅回升,经济数据公布较少,5月纽约联储制造业指数大幅不及预期,说明制造业仍然是收缩状态,但该数据波动也比较大。黑色金属中国1-4月全国房地产开发投资同比降6.2%4月经济数据显示,钢材终端需求有所转弱,结构性特征与此前变化不大,地产需求依然低迷,基建投资增速虽仍较高,但有待于资金端的改善,预计钢价延续弱势震荡的格局。农产品CONAB:22/23巴西棉收割进度偏慢截止5月14日,美棉种植率为35%,同比持平,较五年同期均值慢1个百分点。目前美棉种植进度正常,近期产区的降雨整体有利于新作的种植和出苗,后续仍需更多降水。[Table_Analyser]曹洋首席分析师(有色金属)从业资格号:F3012297投资咨询号:Z0013048Tel:8621-63325888-3904Email:yang.cao@orientfutures.com责任编辑吴奇翀从业资格号:F03103978Tel:8621-63325888Email:qichong.wu@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2023-05-172期货研究报告目录1、金融要闻及点评...........................................................................................................................................................31.1、外汇期货(美元指数)..............................................................................................................................................31.2、股指期货(沪深300/中证500/中证1000).............................................................................................................32、商品要闻及点评...........................................................................................................................................................42.1、贵金属(黄金)..........................................................................................................................................................42.2、黑色金属(螺纹钢/热轧卷板).................................................................................................................................52.3、黑色金属(焦煤/焦炭)............................................................................................................................................62.4、有色金属(铜)..........................................................................................................................................................62.5、有色金属(工业硅)..................................................................................................................................................72.6、农产品(棉花)..........................................................................................................................................................8 综合晨报-日度报告2023-05-173期货研究报告1、金融要闻及点评1.1、外汇期货(美元指数)140多位美国商界领袖敦促华府火速解决债务僵局(来源:Bloomberg)高盛集团董事长兼首席执行官DavidSolomon在内的140多位美国企业高管敦促总统乔·拜登及国会领袖迅速采取行动,避免该国债务发生“潜在的灾难性”违约。高管们在致拜登和众议院议长凯文·麦卡锡等国会领导人的公开信中警告称,经济面临的压力已然浮现在近期的银行倒闭潮中。“如果国家在债务义务上违约事态将会严重得多,因为那将严重削弱我们在世界金融体系中的地位。”调查显示投资者经济预期今年以来最为悲观(来源:Bloomberg)美国银行的调查显示,65%的受访者预计经济将会疲软,基金经理信心今年以来最为悲观。与此同时,近三分之二的投资者认为,全球经济增长最可能出现软着陆情景,预计公司盈利只会小幅萎缩。美国4月零售数据不及预期(来源:Bloomberg)当地时间16日,美国商务部公布最新数据显示,4月美国零售销售额环比增长0.4%至6861亿美元,不及市场预期值0.8%,前值为下降0.7%,同比则增长1.6%。点评:美国4月零售数据不及预期,这表明了居民部门消费的走弱倾向非常明显,因此从消费数据来看,居民部门支出的韧性也在消失,经济基本面走弱压力延续,短期美元震荡。最新的美国零售数据不及预期,虽然环比增速转正但是增速低于预期,居民部门的整体支出一直维持一定的韧性,目前来看,这种韧性在降低,因此很明显经济继续处于下行的趋势,随着其他部门的持续压力,预计居民部门整体进一步消费下行,美元短期继续震荡。投资建议:美元短期下行。1.2、股指期货(沪深300/中证500/中证1000)联合国发布最新经济预测,中国经济增长率上调为5.3%(来源:wind)联合国发布《2023年中期世界经济形势与展望》报告,根据该报告,世界经济预计在2023年增长2.3%(比1月份预测的数值增长0.4个百分点),在2024年增长2.5%。根据报告,中国今年经济增长率上调为5.3%,美国上调至1.1%,欧盟经济预计将增长0.9%。尽管全球主要经济体经济增长预测均有改善,但对于很多发展中国家,由于信贷条件紧缩和外部融资成本上升,增长前景恶化。中荷领导人进行通话,围绕产业链供应链等经贸领域进行沟通(来源:wind)国务院总理同荷兰首相吕特通电话。总理表示,希望荷兰秉持契约精神,坚持市场原则、世贸规则,维护中荷两国和双方企业共同利益,维护全球产业链供应链畅通。中国对欧政 综合晨报-日度报告2023-05-174期货研究报告策保持高度连续性、稳定性。希望荷兰为促进中欧关系发展作出更大贡献。中国4月份经济数据维持平稳(来源:wind)中国4月规模以上工业增加值同比增长5.6%,预期9.7%,前值3.9%。4月全国服务业生产指数同比增长13.5%,比上月加快4.3个百分点。中国4月社会消费品零售总额同比增长18.4%,预期20.2%,前值10.6%。中国1-4月份固定资产投资(不含农户)同比增长4.7%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)下降0.64%。4月份全国城镇调查失业率为5.2%,环比下降0.1个百分点;16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为20.4%、4.2%。中国1-4月房地产开发投资35514亿元,同比下降6.2%。点评:4月份中国宏观数据有所反弹,但供需两端多数不及市场预期,考虑到去年4月有巨大的低基数优势,那么今年4月份的修复难言乐观,这也与微观高频数据在4月放缓相符。4月份经济数据进一步夯实了复苏转弱的态势。A股市场对此已经有充分预期,近期股指的回调也进一步巩固了估值的安全边际,市场持续下跌的风险不大。考虑到政策在今年维持相当的定力,我们认为当前A股仍将处于震荡之中,在更多更明确的利好刺激到来之前,股指走出震荡格局的时间恐降拉长。投资建议:股指维持震荡走势2、商品要闻及点评2.1、贵金属(黄金)美国4月零售销售环比升0.4%(来源:wind)美国4月零售销售环比升0.4%,预期升0.8%,前值自降1%修正至降0.6%;核心零售销售环比升0.4%,预期升0.4%,前值自降0.8%修正至降0.4%。英国至3月三个月ILO失业率为3.9%(来源:wind)英国至3月三个月ILO失业率为3.9%,预期3.8%,前值3.8%;4月失业率为4%,前值3.9%;失业金申请人数增4.67万人,前值自增2.82万人修正至增2.65万人。美联储巴尔金:需求正在降温,但尚未完全冷却(来源:wind)美联储巴尔金:需求正在降温,但尚未完全冷却;预计失业率预测将有所下降;就业市场仍然非常热,没有如预期般放缓;如果有必要,将乐于再度加息;监管机构正在考虑针对拥有超过1000亿美元资产的银行在账面上计提未实现损失的更严格规定。美国政府债务上限继续谈判(来源:wind)美国总统拜登:已经安排周二与麦卡锡就债务上限问题举行会谈。美国5月纽约联储制造业指数-31.8(来源:wind)美国5月纽约联储制造业指数-31.8,预期-2.5,前值10.8。 综合晨报-日度报告2023-05-175期货研究报告美联储博斯蒂克:考虑到加息过度的风险,美联储应该谨慎(来源:wind)美联储博斯蒂克:考虑到加息过度的风险,美联储应该谨慎行事;控制通胀较为容易的部分已经实现,从现在开始,进展会比较缓慢;倾向于在6月FOMC会议上暂停加息。点评:昨日公布的美国4月零售销售环比反弹,虽不及市场,但核心销售符合预期且前值上修,说明短期消费支出仍在扩张,这样通胀也还有支撑,美联储降息的紧迫性不强,市场对美联储降息预期的修正推动美元指数更美债收益率走高,叠加中国经济数据表现不佳,英国失业率超预期上升,非美较弱的情况下,美国仍有一定的相对优势,也对美元指数构成