布局减重领域的国际国内公司有哪些？进展如何？

医药生物 2023-05-15 张金洋,胡偌碧国盛证券如初

本报告主要聚焦于医药生物行业的核心观点、市场动态与策略配置。以下是报告的关键内容总结：

市场回顾：
- 本周表现：申万医药指数在5.8-5.12期间下跌2.26%，在全行业中排名靠后，表现弱于沪深300指数和创业板指数。
- 本周焦点：市场对减重领域的国际国内公司进行了深入梳理，旨在为投资者提供参考。
市场分析：
- 市场趋势：医药板块在连续下跌后出现企稳迹象，特别是周四周五尝试反攻，显示出底部企稳信号。
- 结构性变化：医药内部亮点较少，更多表现为个股层面的机会，如大单品、人工智能、国企改革、手套、业绩增长等领域。
- 细分市场：中药、国企改革表现较为突出，但整体医药板块表现不佳，使得市场呈现出更为分散的“散点式”机会。
- 创新药：有触底反弹迹象，尤其是A股市场，开始反映出中期维度利率下行的预期，尽管短期内影响不大。
市场展望：
- 长期趋势：强调“抗疫、复苏”循环，以及“创回归、泛复苏、强自主、涨水位”的四重共振。
- 近期展望：重点关注国企改革、非新冠中药、科研仪器等领域的自主可控机会；寻找真复苏的迹象，如院内医疗需求的复苏，特别是考虑到去年的低基数效应；重视科技股，包括大单品、新技术、新疗法；留意手套等困境反转机会。

强自主：
- 国企改革：推荐新华医疗、国药现代等。
- 非新冠中药：关注康缘药业、以岭药业等。
- 科研仪器与耗材：推荐聚光科技、联影医疗等。
创回归：
- 看好医药大单品公司，如凯因科技、百克生物等。
- 新技术与平台类公司：聚焦荣昌生物、康方生物等。
- 中小CRO与CDMO的配置价值：推荐诺思格、普蕊斯等。
泛复苏：
- 刚需严肃医疗持续复苏：推荐国际医学、恩华药业等。
- Q2同比环比复苏的消费医疗：关注普瑞眼科、智飞生物等。
- 低估值泛复苏：关注药康生物、南模生物等。
涨水位：
- 寻找低估低位机会，关注鱼跃医疗、百洋医药等。
- 个股变化：关注英科医疗、迈得医疗等。