“打新定期跟踪”系列之一百二十四：主板注册制运行满月，打新收益较为稳健

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 主板注册制运行满月，打新收益较为稳健 ——“打新定期跟踪”系列之一百二十四 [Table_RptDate] 报告日期：2023-05-15 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001 邮箱：wuzy@hazq.com 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《注册制下首批主板企业过会——“打新定期跟踪”系列之一百十七》 2. 《注册制首批主板新股询价状况如何？——“打新定期跟踪”系列之一百十八》 3. 《首批注册制主板新股中签结果公布——“打新定期跟踪”系列之一百十九》 4. 《科创板新股首日涨幅回暖，首批注册制主板新股迎来上市——“打新定期跟踪”系列之一百二十》 5. 《首批注册制主板新股上市首日表现亮眼——“打新定期跟踪”系列之一百二十一》 6. 《双创又见破发，打新收益环比下行——“打新定期跟踪”系列之一百二十二》 7. 《4月创业板新股情绪回落，破发比例达62.5%——“打新定期跟踪”系列之一百二十三》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 跟踪不同情景下的打新收益率 我们估算以下几种情景下的2023年至今的打新收益率。 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账户打新收益率1.01%，C类2亿规模账户打新收益率0.70%； 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.78%，C类2亿规模账户打新收益率0.49%； 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.48%，C类2亿规模账户打新收益率0.26%； 情景4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.05%，C类2亿规模账户打新收益率0.73%。 ⚫ 打新情绪冷暖指数跟踪 华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数，从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪，对未来短期打新收益作出预测（一个月），根据模型结果，下期打新收益有一定概率增加，建议投资者近期参与打新持乐观态度。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 21 证券研究报告 正文目录 1 跟踪不同情景下的打新收益率 .......................................................................................................................................................... 4 2 打新情绪冷暖指数跟踪 ...................................................................................................................................................................... 7 3 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................... 8 4 近期新股日历 ..................................................................................................................................................................................... 10 5 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................. 12 5.1 近一个月内新上市股票 .............................................................................................................................................................................. 12 5.2 近一个月内新申购股票 .............................................................................................................................................................................. 12 5.3 近一个月打新收益测算 .............................................................................................................................................................................. 15 6 理论打新收益测算 ............................................................................................................................................................................. 16 6.1 不同规模账户逐股票打新 .......................................................................................................................................................................... 16 6.2 不同规模A类户逐月打新收益 ............................................................................................................................................................... 17 6.3 不同规模C类户逐月打新收益 ............................................................................................................................................................... 18 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 20 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 21 证券研究报告 图表目录 图表1 2023至今不同情景打新收益（A类账户）......................................................................................................................................... 4 图表2 2023至今不同情景打新收益（C类账户）......................................................................................................................................... 5 图表3 2021年至今逐月上市规模（亿元） ...................................................................................................................................................... 5 图表4 科创板个股近期涨幅 .................................................................................................................................................................................... 6 图表5 创业板个股近期涨幅 .................................................................................................................................................................................... 6 图表6 科创板个股报价账户数量 .....................