全球大类资产跟踪周报（2023年第18期）：政策预期再度升温

根据所提供的研报内容，以下是关于全球大类资产跟踪周报（第18期）的主要总结：

1. 国内市场概况

• 股市：中特估热度下降，纺服、汽车板块逆势上涨。A股集体下跌，上证指数跌幅最大，科创50指数跌幅超过4%。市场情绪低迷，交易风格转向内需板块。
• 债市：资金面维持宽松，10年期国债收益率大幅下行至2.7%。国债期货全线上涨，信用债收益率同步下行，但幅度较小，导致信用利差被动回升。

2. 海外市场动态

• 权益市场：美国市场道指和标普500小幅下跌，纳指小幅上涨；日经指数上涨1.51%。欧洲市场普遍下跌，德国DAX指数、伦敦FTS100指数、巴黎CAC40指数、香港恒生指数等分别下跌0.1%-3.3%。
• 债券市场：美债、英债、德债表现较好，日债收益率有所上行。美元指数强势上涨，欧元、英镑、日元及人民币集体贬值。

3. 高频经济指标

• 建筑业：螺纹钢表观消费上升，但仍处于较低水平。全国水泥价格指数大幅低于往年同期水平。
• 地产销售：30城商品房销售7日移动平均值回升，但仍高于2022年同期水平。汽车销售延续高增趋势。
• 交通出行：全国10城地铁客运量再创新高。

4. 风险提示

• 地缘政治发展超预期：可能引发金融市场的波动。
• 数据测算误差：实际数据与假设情况可能存在较大差异。
• 海外货币政策超预期：对金融市场产生重大影响。

结论

本周，国内股市受政策预期影响，资金开始博弈，造成大盘整体下跌，但内需相关板块如纺服、汽车表现出色。债市在宽松的资金环境下，国债收益率大幅下行，信用利差被动上升。海外市场上，受债务上限、通胀等因素影响，市场表现不一，美元指数走强。未来关注点在于国内经济数据以及美国债务上限谈判的进展。同时，投资者需警惕地缘政治、数据误差和海外货币政策超预期带来的风险。

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