根据所提供的研报内容，我们可以总结如下：
军工行业概览
业绩与财务状况
- 2022年：军工板块整体实现收入6437.81亿元，同比增长11.18%，但归母净利润仅为440.67亿元，同比下降4.73%。这一表现低于年初预期，主要是由于疫情的冲击、国产化要求导致的成本上升、以及对研发的更大投入。
- 2023Q1：季度业绩延续增收不增利的趋势，营收1384.03亿元，同比增长8.50%，归母净利103.69亿元，同比下降0.39%。主要原因是部分企业面临下游降价和上游成本上涨的压力，以及研发费用的快速增长。
季度业绩预测
- Q2预期：随着疫情的影响减弱，复工复产加速，预计Q2业绩增速将转正，并实现较快增长。全年来看，季度业绩增速预计将前低后高，整体业绩增长可能超出预期。
- 具体预测：预计2023Q2军工板块收入和扣非净利分别增长约12%和9%，全年营收和扣非归母净利润分别增长14%和10%。
基金持仓与市场情绪
- 2023Q1：基金军工持仓占比为3.81%，较去年同期增加0.10pct，但较上一季度骤降1.14pct。剔除军工主题基金后，持仓占比进一步降至2.92%，同比下降0.79pct，环比下降0.91pct，超配比例也降至0.83%。
- 市场反应：基金持仓的变动反映了市场对军工板块的重新评估，但仍保持超配态势，逐步向标配回归。
投资策略与建议
- 投资建议：“轻赛道，重个股”策略，重点关注五个维度的细分领域：
- 无人装备：如中无人机、航天电子、晶品特装等；
- 航空/航发产业链：包括航发动力、中航西飞、西部超导、中航光电、宝钛股份等；
- 导弹/北斗三产业链：如智明达、新雷能、海格通信等；
- 国产化受益：紫光国微、振华风光等；
- 国企改革与中特估：中航电子、中航电测、国睿科技、航天发展等。
- 风险提示：装备采购和行业产能扩张不及预期的风险。
行业背景与展望
- 2023年是“十四五”规划的关键一年，预计无人机、远程火箭弹、战略弹、北斗三、网络安全和陆军等领域将展现出更高的景气度或回升趋势。
- 季度业绩预测：随着订单明朗和交付，预计Q2业绩将显著改善，全年业绩增长可期。
这份报告提供了对军工行业的全面分析，强调了2023年的行业趋势、业绩预测、市场情绪变化及其对投资策略的影响，同时也指出了潜在的风险。
