空调表现较优，关注极米新品发布

► 行情数据 根据中信行业分类，本周（2023.5.8-2023.5.12）家电板块周涨跌幅-0.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.5%/+1.2%/-1.5%/-1.7%。 年初至今家电板块累计涨跌幅+7.2%， 其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+6.3%/+31.3%/+0.7%/-3.3%。 重点公司动态 【海尔智家】回购部分A股社会公众股份 本次拟回购金额：不超过30亿元且不低于15亿元；回购价格：不超过人民币32元/股；回购数量：按照回购金额上限30亿元和回购价格上限32元/股的条件下测算，预计回购数量不超过9,375万股；回购期限：自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。 【小熊电器】关于不提前赎回“小熊转债”公告 公司股票自2023年3月30日至2023年5月8日期间已触发“小熊转债”的赎回条件。公司决定自2023年5月9日起至2023年11月8日，“小熊转债”如再次触发有条件赎回条款时，公司均不行使提前赎回权利。 【汉宇集团】2022年度权益分派实施公告 以公司2022年12月31日总股本603,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元，共计派发现金红利78,390,000元。 【创维数字】2022年度权益分派实施公告 以公司现有总股本1,150,216,072股剔除已回购股份8,620,493股后的1,141,595,579股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元，现金分红总额为228,319,115.80元。 【得邦照明】得邦照明子公司收到项目定点函公告 得邦照明全资子公司浙江得邦车用照明有限公司近期收到马瑞利汽车照明系统（芜湖）有限公司的项目定点函，为其提供VC1汽车尾灯发光板，项目周期4年，预计全生命周期订单总金额约1.8亿元。 2023春季新品发布会 5月10日，极米科技于四川宜宾召开2023年春季新品发布会。 质保升级：5月11日零时起，国内销售的投影产品质保从1年升级为2年。 投影技术：采用Dual Light超级混光及Eagle-Eye鹰眼硬件级计算光学。 投影产品：推出旗舰RS Pro3（9299元）、百吋柔光电视MIRA（6999元）两款投影产品。 其他配套发布：无线音箱、智能麦克风Pro（双支）、落地支架Pro、智能光子幕布，售价分别1099、799、699、1299元。 5月10日晚8点，全渠道开始预约。 ► 投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电： 厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透 。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一， 产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 2.行情数据 根据中信行业分类，本周（2023.5.8-2023.5.12）家电板块周涨跌幅-0.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.5%/+1.2%/-1.5%/-1.7%。年初至今家电板块累计涨跌幅+7.2%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+6.3%/+31.3%/+0.7%/-3.3%。 3.奥维数据跟踪 白电： 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）空调销售整体同比上升， 线上销额同比+29.57%，线下销额同比+55.78%；均价方面同步上升，线上均价同比+0.02%，线下均价同比+5.77%。市占率方面，线上格力/美的/海尔为top3，销额市占率分别为28.42%、24.65%、14.51%。 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）冰箱销售线上线下分化， 销额线上同比-7.04%，线下销额同比+42.61%；均价方面，冰箱价格线上、线下持续提升，线上同比+6.07%，线下同比+8.73%。海尔为绝对龙头，线上线下销额市占率分别为41.80%、40.55%。 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）洗衣机销售线下优于线上 ，线上销额同比-3.64%，线下销额同比+17.43%；均价方面，洗衣机线上同比-5.88%，线下同比+1.17%；市占率方面，线上top3为海尔、小天鹅、美的，销额市占率分别为41.04%、25.58%和10.7%。 厨电： 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）油烟机销售整体上升，线上销额同比-2.09%，线下销额同比+39.51%；均价方面，线上同比-9.69%，线下同比+5.40%； 线上方太、老板、华帝为市占率top3，销额市占率分别为22.22%、19.9%、12.55%。 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）集成灶线下优于线上，从销额来看，线上同比-22.83%，线下同比+52.83%。均价方面，线上、线下均价同比分别为-12.69%、+5.81%。市占率方面，线上top3为火星人、森歌、欧尼尔，销额市占率分别为15.91%、13.33%、10.64%。 清洁电器： 2023W19（奥维口径为2023.5.1-2023.5.7）扫地机器人线下表现优异 ，线上销额同比+1.09%，线下销额同比+120.59%；均价方面，线上同比+9.97%，线下同比-8.61%。品牌表现方面，线上石头、科沃斯、追觅为市占率top3，销额市占率分别为36.62%、32.11%、11.45%。 4.上下游数据跟踪 4.1.原材料数据 截至2023.5.12，LME铜和LME铝现货结算价环比上周（2023.5.5）分别-2.9%、-2.1%；DCE塑料结算价环比-1.9%； 截至2023.5.5， 钢材综合价格指数上周（2023.4.28）环比-1.7%。 4.2.海运运价及汇率 海运运价方面，截至2023.5.12，CCFI综合指数环比上周（2023.5.5）-1.2%，其中美东航线、美西航线、欧洲航线分别-2.42%、-0.75%、-0.03%。美元兑人民币即期汇率环比0.57%。 5.重点公司动态 【海尔智家】回购部分A股社会公众股份 本次拟回购金额：不超过30亿元且不低于15亿元；回购价格：不超过人民币32元/股；回购数量：按照回购金额上限30亿元和回购价格上限32元/股的条件下测算，预计回购数量不超过9,375万股；回购期限：自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。 【小熊电器】关于不提前赎回“小熊转债”公告 公司股票自2023年3月30日至2023年5月8日期间已触发“小熊转债”的赎回条件。公司决定自2023年5月9日起至2023年11月8日，“小熊转债”如再次触发有条件赎回条款时，公司均不行使提前赎回权利。 【汉宇集团】2022年度权益分派实施公告 以公司2022年12月31日总股本603,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.300000元，共计派发现金红利78,390,000元。 2022年度权益分派实施公告 以公司现有总股本1,150,216,072股剔除已回购股份8,620,493股后的1,141,595,579股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元，现金分红总额为228,319,115.80元。 得邦照明全资子公司浙江得邦车用照明有限公司近期收到马瑞利汽车照明系统（芜湖）有限公司的项目定点函，为其提供VC1汽车尾灯发光板，项目周期4年，预计全生命周期订单总金额约1.8亿元。 2023春季新品发布会 5月10日，极米科技于四川宜宾召开2023年春季新品发布会。 质保升级：5月11日零时起，国内销售的投影产品质保从1年升级为2年。 投影技术：采用Dual Light超级混光及Eagle-Eye鹰眼硬件级计算光学。 投影产品：推出旗舰RS Pro3（9299元）、百吋柔光电视MIRA（6999元）两款投影产品。 其他配套发布：无线音箱、智能麦克风Pro（双支）、落地支架Pro、智能光子幕布，售价分别1099、799、699、1299元。 5月10日晚8点，全渠道开始预约。 6.风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。