轻工制造行业周报：4月家具出口维持正增，估值进入配置区间

行业周报总结

1. 家居行业

• 出口表现：4月家具及其零件出口金额以人民币计价同比增长7.72%，延续正向增长态势。
• 内销市场：整体消费力仍处于恢复阶段，预计Q2业绩改善概率较高。
• 配置建议：推荐估值较低的家居企业，如定制板块的欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，以及受益于竣工逻辑的大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，家居卖场龙头美凯龙、居然之家，以及受益于智能化渗透率提升的箭牌家居。

2. 必选消费品

• 书写工具：4月晨光文具书写工具线上平台销售额同比增长67%，建议关注晨光传统核心业务的恢复趋势及全球化进程。
• 个护产品：推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份，以及成本回落的中顺洁柔。

3. 造纸包装行业

• 纸张价格：多数纸种价格稳定，阔叶浆价格下跌。
• 成本情况：化工原料TDI、MDI、聚醚及铜价有不同幅度变动。
• 行业动态：太阳纸业、华旺科技、山鹰国际、仙鹤股份等被建议关注。
• 包装印刷：关注大包装龙头裕同科技。

4. 出口链企业

• 市场展望：关注海外需求稳定后，出口链企业的业绩改善弹性，如共创草坪、匠心家居、恒林股份、海象新材。

5. 轻工制造板块表现

• 板块表现：过去一周轻工制造行业指数上涨0.61%，跑赢沪深300指数的1.97%下跌。
• 细分领域：造纸行业表现较好，家居用品、文娱用品、包装印刷则相对表现不佳。

6. 风险因素

• 宏观经济波动、原材料价格大幅上涨等风险需重点关注。

7. 舆情动态与公告

• 提供了相关公司的最新公告概览。

8. 结论

• 4月家具出口维持正增长，轻工制造板块表现良好，建议关注家居、必选消费品、造纸包装及出口链企业的投资机会，同时警惕宏观经济波动和原材料价格波动带来的风险。

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