根据所提供的研报内容,可以总结如下:
格力电器是一家白色家电行业的龙头企业,其主要业务包括空调和多元化新业务。在过去的一年内,尽管面临国内及全球空调市场规模下滑的挑战,格力电器的主营业务仍保持稳健增长,全年实现营业收入1348.59亿元,同比增长2.39%。然而,由于行业容量减少的影响,其市场份额有所下滑。
格力电器的盈利能力明显提升。2022年,公司毛利率达到26.04%,主要得益于原材料价格的下行以及产品销售均价的提升。2023年第一季度,公司毛利率进一步提升至27.42%,显示出良好的盈利能力。
数字化赋能推动销售渠道优化,销售费用率也有所降低。同时,格力电器的运营效率提高,如存货周转速度加快,经营活动现金流保持稳定。
在多元化业务方面,工业制品和绿色能源业务表现出强劲的增长势头,分别增长了137.88%和61.69%。这表明公司在空调主业之外,正在积极拓展新的业务领域。
格力电器的财务健康状况良好,拥有稳定的每股收益和较高的净资产收益率。预计未来几年的净利润将持续增长,推动每股收益进一步提升。
投资策略方面,分析师维持对格力电器的“买入”评级,认为随着消费环境复苏和出口市场回暖,公司空调主业有望实现显著增长。同时,B端智能装备和绿色能源等业务的加速拓展,为公司带来了长期的成长动力。
风险提示主要包括业务拓展的不确定性、市场竞争加剧、市场需求不足以及原材料价格波动等。
总体而言,格力电器在面对行业挑战时展现了较强的韧性,通过内部优化和多元化布局,保持了稳健的增长态势和盈利能力。