建材行业周报：建材行业23Q1复苏进行中

行情回顾

周指数表现

• 本周（2023/5/4-2023/5/5）：建材板块（中信）指数上涨0.05%，相对沪深300收益为0.4%。
• 年初至今：建材板块收益率为-3.2%，相较于沪深300超额收益率为-7.3%。

东方建材优选组合收益

• 本周收益：优选组合收益率为1.6%，相较于建材指数超额收益为1.6%，累计收益率/超额收益率为13.55%/40.56%。

核心观点与投资标的

传统建材领域

• 关注点：期待地产政策落地带来的板块修复机会，特别是整体板块企稳后的表现。
• 代表性标的：东方雨虹（买入）、伟星新材（未评级）、北新建材（买入）、坚朗五金（未评级）、兔宝宝（未评级）。

新型建材领域

• 关注点：看好高纯石英砂、锂电池隔膜涂覆、药用玻璃、光伏玻璃等细分板块。
• 相关标的：石英股份（买入）、凯盛科技（买入）、壹石通（增持）、山东药玻（增持）、福莱特（未评级）、亚玛顿（未评级）。

建筑细分高景气领域

• 关注点：高空租赁行业的快速增长和渗透率提升，受益于制造业和基建回暖的装配式钢结构。
• 标的：华铁应急（买入）、鸿路钢构（增持）。

下周建议组合

• 组合：天山股份（未评级）、冀东水泥（未评级）、中国铁建（未评级）、伟星新材（未评级）、三棵树（未评级）、旗滨集团（买入）。

风险提示

• 风险因素：基建/地产投资增速不达预期，原材料价格大幅波动。

结论

建材行业在23Q1展现出复苏迹象，尽管整体表现未达到市场预期，但仍表现出稳健的基本面。当前的估值水平提供了较为安全的投资环境，但寻求进一步投资机会需要关注其他催化剂因素。对于投资者而言，聚焦传统建材领域的修复机会和新型建材领域中的细分赛道，同时关注政策导向和市场动态，可能有助于把握建材行业的投资机会。

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