宇瞳光学(300790)2022年营收下滑10.46%,归母净利润下滑40.59%。公司安防业务需求较弱,但安防一体机业务有望增长。公司全面布局车载光学,包括车载镜头、抬头显示(HUD)和车载激光雷达光学件等产品线。此外,AIoT时代智能家居快速增长,摄像头为数据采集入口,公司有望受益。公司预计2023-2025年归母净利润分别为1.89/3.22/4.15亿元。给予公司2024年20倍市盈率,对应目标价19元,维持“推荐”评级。
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