高频指标周报：联储加息或停，银行风波未止

主要内容概览

海外市场动态

• 美联储加息：美联储在5月会议中如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整至5.00%-5.25%，但会议纪要中删除了关于未来可能进一步加息的描述，暗示加息进程可能接近尾声。鲍威尔承认本次会议比之前更加接近暂停加息，但仍强调未来政策将依据数据评估。

• 银行风波：第一共和银行被FDIC接管并最终由JPMorgan收购，完成退市。尽管破产银行数量和规模超过2008年次贷危机，但对整体银行业市值影响有限，系统性金融风险暂未引发联储提前降息的考虑。

• 经济指标：美国4月ISM制造业PMI持续萎缩，非制造业PMI有所回暖，失业率降至3.4%，为1969年5月以来最低水平。欧元区4月制造业PMI持续低迷，服务业PMI则有所改善，失业率降至6.5%。

• 市场表现：美元指数小幅上行，10年期美债收益率略有下降，美股指数表现分化，纳指相对坚挺，其他指数有不同程度下跌。

国内市场动态

• 高频数据：人流出行持续高位，地产销售再度下滑。汽车销售和电影票房持续增长，生产开工整体不佳，持续下滑。出口指数分化，CCFI（中国出口集装箱运价指数）上涨，反映外需可能仍未完全恢复。

• 通胀情况：农产品价格涨跌互现，猪肉价格再次上涨。整体消费向好，电影票房持续上扬。

• 流动性变化：央行净回笼资金，市场利率下行。国内ETF净流入资金，显示市场对国内资产的高地属性仍保持关注。政策层面，强调实体经济发展与新技术的创新应用。

行业关注点

• 数字乡村建设：政策支持数字技术在乡村的应用，推进数字乡村建设。

• 产业政策：财政部探索乡村数字经济的新业态，国常会重视先进制造业集群的发展，推动充电基础设施建设，以及5G地空通信试验频率的批复。

下周重点关注

• 海外：关注美国4月CPI、PPI数据以及英国5月央行利率决议。
• 国内：重点关注4月进出口数据、CPI、PPI以及金融数据。

风险提示

• 宏观经济加速下行的风险。
• 疫情反复对经济活动的冲击。
• 政策效果未达预期的可能性。