新兴能源行业2023年4月乘联会销量数据点评：车展及政策多重刺激，看好5月销量回暖

投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注： 1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；3）特斯拉MegaPack储能工厂落地上海，同时考虑国内大储和工商业储能的爆发，推荐正极材料供应商德方纳米；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。 4月新能源汽车销量环比小幅下降。根据乘联会数据，4月新能源乘用车批发销量达到60.7万辆，同比增长115.6%，环比下降1.7%，批发渗透率33.9%，同比提升5.9pcts，环比提升2.9pcts。1-4月合计销量为210.8万辆，同比增长43.0%。4月纯电动批发销量43.7万辆，同比增长104.0%；插电混动销量17.0万辆，同比增长152.3%。纯电动市场，A00级批发销量5.6万辆占比13%，A0级15.4万辆占比35%，A级8.5万辆占比19%，B级13.1万辆占比30%。4月乘用车出口30万辆，其中新能源出口9.1万辆，占出口比重达到31%。前三名为特斯拉中国35,886辆、上汽乘用车21,450辆、比亚迪14,827辆。 销量过万企业数量继续回升。4月批发销量突破万辆的企业为11家，环比持平，同比增加6家，占新能源乘用车总量80.6%。其中，比亚迪汽车20.9万辆（环比+0.3w）、特斯拉中国7.6万辆（环比-1.3w）、广汽埃安4.1万辆（环比+0.1w）、吉利汽车3.0万辆（环比+0.2w）、上汽乘用车2.6万辆（环比-0.5w）、理想汽车2.5万辆（环比+0.5w）、上汽通用五菱2.4万辆（环比+0.8w）、长安汽车2.0万辆（环比-1.3w）、长城汽车1.5万辆（环比+0.2w）、哪吒汽车1.1万辆（环比+0.1w）、东风易捷特1.0辆（环比+0.3w）。 车展及促销费等政策有望刺激5月销量明显回暖。受同期低基数影响，4月销量实现同比较大增幅。展望后市，在上海车展以及国家促消费和各省市相应的优惠政策的推动下，5月销量有望转暖。近期，国常会审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见，将有效刺激乡村市场销量增长。全年来看，销量有望逐季提升，我们预计2023年国内新能源汽车销量850万辆。 风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。