美狮美高梅强劲表现带动集团EBITDA积极修复

美高梅中国控股有限公司公布2023年第一季度业绩，净利润为48.4亿港元，同比增长131.2%。其中，博彩收入为51.9亿港元，同比增长132.2%；非博彩收入为4.9亿港元，同比增长68.4%。经调整EBITDA为14.1亿港元，恢复至19年同期的87.3%。管理层表示，集团在Q1市场份额有15%，有信心可维持现有的市占率，并预计EBITDA利润率可达到高20%的水平。同时，澳门博彩收入及入境旅客恢复率持续优于预期。基于业绩和澳门博彩收入的恢复状况，我们将目标价从14.68港元上调至15.06港元，维持“买入”评级。