光伏行业周报：两大硅片龙头接连下调报价，传导上游成本的同时刺激下游需求

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报告摘要

一季度光伏发电建设运行情况与硅片价格动态

• 光伏发电建设运行情况：2023年一季度，中国新增光伏装机容量33.66GW，同比增长154.8%，环比下降3.3%。集中式光伏装机15.53GW，占总装机的46.1%，同比增长257.7%，环比减少18.4%；分布式光伏装机18.13GW，占总装机的53.9%，同比增长104.4%，环比增加14.9%。
• 硅片价格调整：隆基绿能与TCL中环相继下调硅片价格，响应上游硅料价格持续下降及石英砂供给增加的趋势，旨在减轻成本压力并刺激下游需求。

行业动态与投资策略

• 产业链价格趋势：五一期间，光伏产业链价格暂停更新。
• 重要公司公告：涉及可转债发行、募投项目变更及定向增发等。
• 行业新闻：包括地方光伏装机目标的发布与国际贸易政策变动。
• 投资策略：
  • 关注光伏及储能双赛道的逆变器环节，建议关注德业股份、阳光电源等。
  • 跟踪新电池技术的产业化进展，如异质结技术和钙钛矿技术，关注迈为股份、捷佳伟创等。
  • 看好分布式EPC公司受益于上游原材料价格下降，推荐正泰电器、中来股份。

风险提示

• 下游需求可能低于预期。
• 原材料价格上涨可能损害企业盈利能力。
• 行业过度扩张可能导致竞争加剧。
• 地缘政治与贸易摩擦可能影响供应链。
• 安全事故可能影响生产和销售活动。

结论

一季度，中国光伏产业展现出强劲的增长势头，尤其是在集中式地面电站领域，得益于硅料价格的下降和供应链优化，市场需求有望进一步释放。同时，硅片价格的调整反映了成本传导压力和行业竞争态势，利好下游需求的刺激和行业结构的优化。投资机会集中在光伏及储能双赛道的逆变器环节、新技术产业化加速的领域，以及受益于原材料成本降低的分布式EPC公司。然而，行业仍面临多重风险，需密切关注下游需求、原材料价格波动、国际贸易环境和安全风险。