泰和新材是一家氨纶和芳纶业务为主的公司。公司氨纶业务受下游需求影响业绩承压,但芳纶业务量利双升,预计23Q1芳纶业务营收约7亿元,同比增长15%-20%,利润增幅30%以上。此外,公司在建项目持续推进,芳纶产能预计年底突破3万吨。芳纶隔膜已进入客户送样阶段,看好长期成长性。公司预计23-25年实现归母净利8.11/11.26/13.18亿元,同比+86.1%/+38.8%/+17.1%。我们维持“买入”评级。
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