“中特估”，二季度主线逐渐清晰

策略点评报告聚焦于“中特估”概念，指出二季度市场的主线逐渐明晰。核心结论包括：

1. 经济修复预期：经济活动温和复苏的预期逐渐确定，为市场提供了上行动力的基础。

2. 传统行业增长：主板为代表的传统产业内部展现出增长动能，业绩出现拐点，经营性现金流恢复，投资意愿增强，预计将成为本轮A股盈利周期启动的关键驱动力。

3. 流动性预期：5月4日新央企指数发布后，预计会有约600亿至960亿元的ETF申购规模，加上上市后的额外20%，总增量资金可能超过千亿，这与1月份外资大量流入的规模相当，预计将推动指数上扬。

4. 政策与疫情影响：市场对于经济的不确定性因素，如政策推进、疫情等担忧正逐渐减轻，这有助于市场情绪温和恢复。

5. 投资建议：建议关注“中特估”概念下的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业中的央企，以及医药、家电、建材、轻工、汽车（特别是新能源车）、食品饮料、纺织服装等与经济修复高度相关的领域。

报告还列出了风险提示，包括政策推进低于预期、国内疫情反复、海外经济衰退以及产业发展不达预期的风险。此外，报告详细阐述了西部证券的评级体系，为投资者提供了公司与行业的投资指导。

综上所述，这份策略点评报告强调了经济修复趋势、流动性的边际改善、政策与疫情影响的减轻，以及基于“中特估”概念的行业配置建议，旨在为投资者提供全面的市场展望和投资策略。

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