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工业硅周报:基本面无改善,硅价偏弱震荡

2023-05-03李祥英国信期货劫***
工业硅周报:基本面无改善,硅价偏弱震荡

基本面无改善,硅价偏弱震荡——国信期货工业硅周报2023年5月3日研究咨询部 1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化目 录CONTENTS研究咨询部4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 供给情况分析Part1第一部分研究咨询部 1.1 工业硅期货价格走势研究咨询部数据来源:博易大师 国信期货4免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n4.24-4.28工业硅期货价格较前一周上涨0.33%,工业硅价格继续低位震荡,向上反弹无力,向下受到成本支撑。五一放假之前持仓量有所下降。 1.2 工业硅现货价格与基差研究咨询部数据来源:同花顺 百川盈孚 国信期货5免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n553#、421#现货报价偏弱持稳,421#价格下跌50元/吨。因期货价格略有上行,导致基差走弱50-100元/吨。 1.3 工业硅成本要素分析 研究咨询部数据来源:WIND 同花顺 国信期货6免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n四川地区即将进入平水期,电价下降。工业硅生产成本因原材料价格下行,较上周下跌175.04元/吨。 1.4 工业硅成本要素分析研究咨询部数据来源:WIND 国信期货7免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n石油焦价格下行,炼厂高开工率,石油焦供给充足,下行趋势暂未改变。精煤价格短期持稳,但下行趋势未改变,还原剂整体价格走低,带动工业硅成本下移。 1.5 工业硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货8免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n工业硅硅利润基本稳定,工业硅整体价格小幅下降,同时成本下滑。4.24-4.28工业硅开炉数量与上周相比减少5台,但产量较上周增加3850吨,西北地区硅厂供应充盈,内蒙、陕西、重庆等地区有部分停炉检修。四川地区下月存在复产预期,但多数企业表示现计划中旬过后复产。 1.6 工业硅开工率与月度产量研究咨询部数据来源:百川盈孚 同花顺 国信期货9免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n工业硅开工率仍然是北高南低,北方供应相对充足。3月工业硅产量为31.39万吨,同比增加19.94%。 1.7 工业硅新增产能的投放进度研究咨询部数据来源:SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货10免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n甘肃河西硅业已投产3台33000KVA矿热炉,月产3600吨。n嘉峪关大友企业集团有限责任公司硅业分公司2台33000KVA矿热炉在3月份投产。n4月19日新疆协鑫硅业年产20万吨工业硅项目开始单机无负荷试运行,进入设备调试阶段。 研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货11免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。1.8 工业硅库存n工业硅库存较上周略有下行,连续两周去库,但去库速度过慢。 多晶硅产业链需求变化Part2第二部分研究咨询部 2.1 多晶硅价格走势研究咨询部数据来源:WIND 国信期货13免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n本周多晶硅价格呈现下跌走势,终端市场发力不足导致企业原料备货热情受到影响,市场信心受到打压,受降价预期影响,下游采购为尽量避免跌价损失,大多采取一周一签的模式,签单期有所延长。 2.2 多晶硅下游各环节价格走势研究咨询部数据来源:WIND 国信期货14免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n硅片价格有所下行,电池片、光伏组件市场价格持稳。 2.3 多晶硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源:WIND 国信期货15免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n当前多晶硅生产依然处于暴利状态,短期成本下行,利润持稳。多晶硅周度产量变化不大,较上周增加300吨。 2.4 多晶硅月度产量变化研究咨询部数据来源:WIND 百川盈孚 国信期货16免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n3月多晶硅产量与2月相差不大,略有增加,企业检修减量与个别企业扩产增量基本抵消。 2.5 多晶硅新增产能投放情况跟踪研究咨询部17免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n吉利硅谷一期2000吨多晶硅中试线项目已顺利投产,二期10000吨多晶硅项目于2022年12月18日投入试生产,目前已进入生产爬坡阶段,整个项目预计在2023年3月底全部投产达效。满产后,将具备每年10000吨多晶硅生产制造的能力。n润阳宁夏5万吨硅料项目在2022年12月还原B车间开始投料生产,目前产能达到设计产能的65%。n4月15日内蒙古大全新能源第一炉高纯多晶硅成功出炉,预计6月达产。数据来源:SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货 研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货18免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。2.6 多晶硅库存n多晶硅库存较上周持平,大多以签订部分补单和散单为主,且成交量也相对较少。头部企业大部分库存较少,有长期稳定订单。但部分小企业市场销售压力持续增加,新增产能由于资金水平较之前企业较弱,库存压力较大。 有机硅产业链需求变化Part3第三部分研究咨询部 3.1 有机硅价格走势研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货20免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n有机硅市场继续维持平稳状态,市场情绪无回暖,场内DMC主流价格僵持在14800-15000元/吨,实单成交还可商谈。五一节前下游买盘部分有备货需求,不过对整体行情并无太大带动效果。 3.2 有机硅生产利润及周度产量研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货21免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n短期有机硅生产仍然处于深度亏损的状态,但因有机硅价格短期持稳,原材料工业硅价格有所下行,短期亏损略有减少。而产量方面则持续下行,单体企业减产量仍然在增加。 3.3 新增产能投放情况研究咨询部22免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。数据来源:SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货 3.4 有机硅月度产量变化研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货23免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n3月份有机硅开工率环比有所增加,月度产量也保持上行趋势,预计4月产量因检修和利润问题持稳或下滑。 研究咨询部数据来源:百川盈孚 国信期货24免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。3.4 有机硅工厂库存n有机硅库存略有下行,受单体厂检修影响,供给端持续减量,有机硅高库存压力略有下降。 3.5 有机硅终端需求-房地产研究咨询部25免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。n进入4月份之后30大中城市房地产成交面积低位徘徊,未能延续3月份之前的高增长趋势,疫情期间积压的需求释放完毕,而新增购房需求相对疲弱。数据来源:WIND MYSTEEL 国信期货 铝合金及出口需求变化Part4第四部分研究咨询部 4.1 铝合金价格及产量研究咨询部27免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。数据来源:MYSTEEL 国信期货n铝合金价格环比上周大幅下行。3月再生铝合金产量为48.3万吨,同比增加7.8%。 4.2 出口研究咨询部28免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。数据来源:WIND 百川盈孚 国信期货n3月份工业硅出口量相比去年同期下滑32.92%,出口价格持续下行,海外宏观走弱,出口需求无改善。 期现市场总结及观点建议Part5第五部分研究咨询部 期现市场总结及观点建议研究咨询部30免责声明:本报告以投资者教育为目的,不构成任何投资建议。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布,需注明出处为国信期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断,仅供阅读者参考,不能作为投资研究决策的依据,不得被视为任何业务的邀约邀请或推介,也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议,也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果,均不可归因于本研究报告,均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏研究咨询部分析师:李祥英从业资格号:F03093377投资咨询号:Z0017370电话:0755-23510000-301707邮箱:15623@guosen.com.cn