五一出行高景气度分析
出行概况
- 五一假期旅游数据：2023年五一期间，全国国内旅游出游2.74亿人次，按可比口径恢复至疫前的119.09%，实现国内旅游收入1480.56亿元，恢复至疫前的100.66%。这是自2020年以来五一出行恢复程度最高的一年，较上一季度继续改善。
- 省份热度：广东、江苏、山东、河南、四川等省份为热门出行地，占全国出游人数的57.98%，接待游客人数占61.44%。
出行半径与趋势
- 出游半径显著提升：游客平均出游半径达180.82公里，同比增长81.59%；目的地平均游憩半径15.98公里，同比增长167.16%。跨省游占比达24.50%，较去年同期提高15.5个百分点；83.47%的游客出游距离在100公里以上，占比较去年同期提高9.73个百分点。
- 出境游逐步恢复：国际航班恢复至2019年同期的四成左右，搜索热度较2019年增长超过60%。热门出境目的地包括中国澳门、阿联酋、马尔代夫等。
行业表现
- 景区：演出市场火热，热门景区如峨眉山、黄山等接待人数和门票收入均大幅增长，较2019年分别增加85.84%、4倍和49倍。演出期间平均票价同比增长12%。
- 酒店：高星级酒店预定占比提升，龙头酒店景气度高。根据去哪儿大数据，平均入住天数较2019年增长20%，三四星级酒店预订占比提升至48%。
服务类消费增长
- 服务消费：国家税务总局数据显示，服务消费同比增长28.7%，反映居民消费意愿增强。餐饮、电影等服务类消费持续火热。
投资建议
- 零售板块：推荐华凯易佰、安克创新、遥望科技、王府井、重庆百货及名创优品。
- 社服板块：重点推荐锦江酒店、华住集团、中青旅、宋城演艺、天目湖、首旅酒店、金陵饭店、金马游乐，新增重点推荐君亭酒店。
- 餐饮方面：推荐九毛九，关注海伦司、百胜中国、奈雪的茶、海底捞、同庆楼等。
- 其他：看好中国中免、美团、红旗连锁、华致酒行等标的。
风险提示
- 需求疲软：整体消费需求可能低于预期。
- 竞争加剧：行业内部竞争可能加剧。
- 扩张不及预期：龙头公司的扩张速度可能不达预期。
- 营销、创新投入增加：公司可能在营销、创新、展店上投入增加。
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