电子行业年度报告概览
行业整体概况：
- 2022年：电子行业整体营收录得26598.97亿元人民币，较上一年微降0.16%；归母净利润1047.59亿元，同比下降30%。
- 2023Q1：行业营收5616.54亿元，同比减少6.43%；归母净利润129.02亿元，同比大幅下降55.34%，显示出业绩压力。
主要财务指标：
- 2022年：行业平均毛利率为14.4%，较前一年下降2.3个百分点；净利率3.7%，较去年减少2.4个百分点。
- 2023Q1：毛利率为13.0%，环比下降0.9个百分点；净利率2.1%，环比提高0.4个百分点，显示出一定程度的改善。
行业特征与挑战：
- 地缘政治冲突、高通胀和终端需求疲软是影响行业的主要因素。
- 消费电子需求持续低迷，应用占比大的细分领域业绩承压。
- 美国对我国半导体产业的制裁加剧，推动了国内半导体自主可控和国产替代进程加速。
子版块表现：
- 半导体设备：营收显著增长48.91%，归母净利润增长91.80%，主要得益于外部制裁的催化作用和AI技术驱动的新一轮创新周期。
- 消费电子、电子元件、光学光电子、汽车电子、电子化学品、功率半导体等子版块业绩表现各异，其中消费电子和电子元件受下游需求影响较大，光学光电子和汽车电子受到行业周期的影响，而电子化学品和功率半导体则展现出不同特点。
领头羊与机会：
- 半导体设备和半导体材料领域的龙头公司表现出色，尤其在自主化和技术革新方面。
- IC设计和PCB等子版块的业绩受到下游需求变化的影响，但总体趋势向好。
- 被动元件和功率半导体板块虽面临一定挑战，但预计随着市场周期企稳和需求回暖，有望迎来复苏。
- 汽车电子板块受益于电动化和智能化趋势，保持稳定的增长态势。
- 消费电子方面，重点关注苹果新品发布及其对整体市场需求的影响。
投资策略：
- 关注半导体设备及零组件和半导体材料的高景气度机会。
- 对于IC设计，留意下游需求变化，并重点关注存储板块。
- PCB板块基本面改善趋势明确，关注其持续增长的潜力。
- 被动元件板块周期企稳，等待需求回暖。
- 功率半导体业绩短期承压，但期待行业复苏。
- 汽车电子连接器板块稳定成长，具有投资价值。
- 消费电子方面，关注苹果新品发布及其对需求的影响。
风险提示：
- 需求恢复不及预期、AI技术进展缓慢、外部制裁进一步升级等风险需密切关注。
结论：
电子行业在2022年和2023Q1面临诸多挑战，包括全球经济环境的不确定性、地缘政治风险和市场需求的疲软。然而，随着半导体自主可控进程的加速、AI技术的驱动和市场周期的逐渐恢复，行业展现出一定的复苏迹象。特别是一些专注于关键技术和自主可控的子版块，如半导体设备和材料，表现出较强的增长动力。未来，行业有望通过技术创新、国产替代和市场需求的回暖，逐步走出困境，迎来新的发展机遇。
