交运行业周报：跨境电商发展良好，港口运输吞吐量恢复

投资要点 市场表现：本周中信交运指数] -1.2%，跑输大盘1.1个百分点。其中公路+4.3%， 铁路+3.8%，公交+2.0%，航运-2.0%，港口+3.2%，航空+0.6%，机场+0.5%，物流综合-0.2%。板块涨幅前五个股：楚天高速+13.2%、西部创业+12.3%、秦港股份+11.6%、唐山港+11.6%、广深铁路+11.0%；涨幅后五个股：天顺股份-14.2%、ST万林-10.4%、密尔克卫-7.7%、海晨股份-7.0%、招商轮船-4.9%。 行业主要指数变化：航空方面，3月民航客运量月环比上涨5.8%，民航货运量月环比上涨22.2%；3月国航/东航/南航/吉祥客座率较上月减少3.0pp/2.6pp/2.5pp/1.4pp， 春秋增加1.1pp； 五大航ASK环比上升34.1%/8.8%/5.1%/10.1%/10.7%；五大航RPK环比上升28.4%/5.0%/1.6%/11.6%/8.9%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨72点，4月29日报收1576点；油轮运输指数下跌，4月29日，BDTI报收1046点，较上周下跌100点(-8.7%)，BCTI报收752点，较上周下跌216点(-22.3%)； 集运市场指数分化，4月29日，CCFI报收964点，较上周上涨3.2%，SCFI报收1000点，较上周下跌3.6%。截至4月28日，中国公路物流运价指数报收于1039.0点，相比于上周上涨13.5点，相比于去年同期上涨25.5点，同比+2.5%。 行业动态：1）东航物流新增“深圳-上海-伦敦”全货机航线；2）上海打造工业品数字化供应链发展格局；3）全国港口一季度吞吐量排名出炉：北方港口大涨；4）半日达！丰翼首创无人机远距离运输，投入中载量新机。 重点推荐： 1）招商南油：短期成品油出口势头向好，中长期炼厂东移趋势不变，成品油运景气持续向上。而油轮运力供给放缓，供需增速差加大将带来运价中枢上移，公司油轮规模领先，内外贸兼营保证公司发展稳健且具有弹性。 2）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 3）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。 4）顺丰控股：公司致力于精益化成本管控，持续深入多网融通、优化营运模式，资源整合与协同能力增强，成本有所下降，我们看好公司在需求修复下盈利能力的提升。 风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 1市场表现 本周上证综指报收于3323.3点，周涨幅+0.7%；深圳成指报收11338.7点，周涨幅-1.0%； 沪深300报收4029.1点，周涨幅-0.1%；创业板指报收2324.7点，周涨幅-0.7%；中信交运指数2006.6点，周涨幅-1.2%，表现弱于大盘。 图1：交运板块表现（回溯一年） 图2：中信一级行业本周表现 交运行业子板块中，表现最好的板块为公路板块(+4.3%)，其次为铁路板块(+3.8%)。 本周领涨个股前五位分别为楚天高速(+13.2%)、西部创业(+12.3%)、秦港股份(+11.6%)、唐山港(+11.6%)、广深铁路(+11.0%)。 图3：交运子行业本周表现 表1：交运行业领涨领跌个股 2数据跟踪 2.1宏观数据 4月28日，布伦特原油收于79.5美元/桶，周环比下跌2.6%；WTI原油收于76.8美元/桶，周环比下跌1.4%。 图4：期货结算价：原油 4月29日，美元兑人民币中间价报收6.9240，较上周五上涨488bps。 图5：中间价：美元兑人民币 2.2航空数据 截止3月31日，我国民航客运量为4569万人，月环比上升5.8%；民航旅客周转量为731亿人公里，月环比+4.8%；民航货运量为55万吨，月环比+22.2%；民航货物周转量为22亿吨公里，月环比+21.3%。 图6：民航客运量：当月值 图7：民航旅客周转量：当月值 图8：民航货邮运输量：当月值 图9：民航货邮周转量：当月值 截止3月31日，中国国航客座率为69.6%，较上月下跌3.0pp；东方航空客座率为70.4%，较上月下跌2.6pp；南方航空客座率为74.1%，较上月下跌2.5pp；春秋航空客座率为88.2%，较上月上涨1.1pp；吉祥航空客座率为81.8%，较上月下跌1.4pp。 图10：中国国航：客座率 图11：东方航空：客座率 图12：南方航空：客座率 图13：春秋航空：客座率 图14：吉祥航空：客座率 截止3月31日，中国国航ASK为21499百万座公里，月环比+34.1%；东方航空ASK为17249百万座公里，月环比+8.8%；南方航空ASK为23232百万座公里，月环比+5.1%； 春秋航空ASK为3783百万座公里，月环比+10.1%；吉祥航空ASK为3858百万座公里，月环比+10.7%。 图15：中国国航：ASK 图16：东方航空：ASK 图17：南方航空：ASK 图18：春秋航空：ASK 图19：吉祥航空：ASK 截止3月31日，中国国航RPK为14953百万座公里，月环比+28.4%；东方航空RPK为12145百万座公里，月环比+5.0%；南方航空RPK为17207百万座公里，月环比+1.6%； 春秋航空RPK为3337百万座公里，月环比+11.6%；吉祥航空RPK为3155百万座公里，月环比+8.9%。 图20：中国国航：RPK 图21：东方航空：RPK 图22：南方航空：RPK 图23：春秋航空：RPK 图24：吉祥航空：RPK 2.3航运数据 散运方面，BDI运价指数较上周上涨72点，4月29日报收1576点。分指数中，BCI环比+17.3%，BPI环比-6.3%，BSI环比-3.0%。 图25：干散货运价指数-BDI 图26：干散货运价指数-分指数BCI 图27：干散货运价指数-分指数BPI 图28：干散货运价指数-分指数BSI 油轮运输指数下跌，4月29日，BDTI报收1046点，较上周下跌100点(-8.7% )，BCTI报收752点，较上周下跌216点(-22.3%)。 图29：原油运输指数(BDTI) 图30：成品油运输指数(BCTI) 集运市场指数分化，4月29日，CCFI报收964.49点，上涨3.2%；SCFI报收999.7点，下跌3.6%。 图31：中国出口集装箱运价指数(CCFI) 图32：上海出口集装箱运价指数(SCFI) 分航线看，本周集运运价指数涨多跌少，其中南非航线报收820.18点，较上周下跌14.18点(-1.7%)，美西航线报收723.27点，较上周上涨46.8点(+6.9%)。 图33：CCFI：韩国航线 图34：CCFI：日本航线 图35：CCFI：东南亚航线 图36：CCFI：澳新航线 图37：CCFI：地中海航线 图38：CCFI：欧洲航线 图39：CCFI：东西非航线 图40：CCFI：美西航线 图41：CCFI：美东航线 图42：CCFI：南非航线 图43：CCFI：南美航线 图44：CCFI：波红航线 2.4物流数据 中国公路物流运价指数：截至4月28日，中国公路物流运价指数报收于1039.0点，相比于去年同期上涨25.5点，同比+2.5%。 图45：中国公路物流运价指数 图46：中国公路物流运价指数：整车 图47：中国公路物流运价指数：零担轻货 图48：中国公路物流运价指数：零担重货 3行业资讯 3.1东航物流新增“深圳-上海-伦敦”全货机航线 “民航资源网2023年4月29日消息：4月29日凌晨2时05分，东航物流旗下中国货运航空的一架波音777F全货机，执行CK213航班满载着货物从深圳宝安国际机场顺利起飞经上海前往伦敦斯坦斯特德机场。这是东航物流继开通“深圳-阿姆斯特丹”、“深圳-雅加达”、“深圳-洛杉矶”全货机航线后，在深圳开通的第四条国际全货机航线，同时也是东航物流首次开通至英国的全货机航线。 此次开通的伦敦货运航线由中货航全新的B777F型全货机执飞，从深圳宝安国际机场起飞，短暂经停上海浦东国际机场后飞往英国伦敦斯坦斯特德机场。按照计划，该航线计划每周执行3班。出港航班目前主要承运电商货物、服装、电子雾化产品等各种深圳特色产品和各种高价值货物，进口货物以医疗设备、车辆配件货物为主，是一条以跨境电商货物为主的跨境电商“空运专线”，后期将结合市场情况不断丰富货源。 新闻来源：http://news.carnoc.com/list/603/603573.html 3.2上海打造工业品数字化供应链发展格局 如何推动上海加快形成工业品数字化供应链发展格局？在4月26日举行的2023第四届中国（上海）工业品在线交易节开幕式上，上海市政府副秘书长庄木弟表示，上海要聚焦平台效力，充分释放制造业消费潜能。聚力数实融合，提升产业链供应链配套能力，加快形成有韧性、有活力的工业品数字化供应链发展格局。 据介绍，交易节将联合上海青浦虹桥数字物流装备港、上海奉贤东方金融小镇、上海临港产业区企业协会举办区域专场活动，以产业园区为切入点，推动数字技术应用落地，助力中小微企业数字化转型；将依托长三角G60科创走廊联席会议，在苏州、湖州、合肥等地举办“走出去”专场活动，带领上海B2B平台服务长三角，助推长三角产业联动；联合京东工业品、欧冶工业品、震坤行、固安捷等头部平台，举办高峰论坛、主题沙龙、精准对接、线上直播等系列活动，推动供需双侧深度对接，促进业内交流互动，助力产业数字化转型。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/gongyinglian/2023/0427/24510.html 3.3全国港口一季度吞吐量排名出炉：北方港口大涨 日前，交通运输部发布2023年一季度全国港口货物、集装箱吞吐量数据。2023年1-3月，全国港口共计完成货物吞吐量38.54亿吨，同比增长6.2%，其中完成外贸货物吞吐量11.93亿吨，同比增长7.8%；完成集装箱吞吐量6973万TEU，同比增长3.5%。 港口作为经济贸易的关键枢纽，其吞吐量与经济贸易形势息息相关。今年一季度，外贸企业不仅接到了短订单，还接到了长订单，外需减少、欧美库存压力大的影响正在逐步减弱。 根据媒体报道，随着全国和各地持续发力稳外贸，以及经济形势的陆续恢复，预计二季度的外贸将全面恢复，届时，港口吞吐量势必也将同步增长。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/yunshu/24540.html 3.4半日达！丰翼首创无人机远距离运输，投入中载量新机 为不断优化物流方式，丰翼目前已开通多条远距离跨海/跨城航线,面向全行业有特定需求的客户提供高时效物流服务,实现了快递跨省半日达!随着业务规模的扩大,丰翼在满足民航适航标准的基础上,持续对产品进行迭代,以实现更安全、更高效、更经济的物流配送,计划投入使用载货量更大、续航能力更强的新机型-丰舟。 无人机物流配送,是通往下一时代的入场券,丰翼作为全国首家无人机运营(试点)许可证获得企业,未来将继续秉持“创新驱动发展”的理念,以提升客户价值为中心,持续打造优质的产品与服务。持续推出适用于不同行业/场景的定制化解决方案,加速无人机常态化、大规模运营步伐,让物流无人机更好地服务于民众美好生活。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/yunshu/24557.html 4重点推荐 1）招商南油：短期成品油出口势头向好，中长期炼厂东移趋势不变，成品油运景气持续向上。而油轮运力供给