石油石化行业跟踪周报
经济背景与油价展望
近期，全球经济形势的不确定性，尤其是对经济衰退的担忧，显著抑制了原油需求。投资者对美联储可能继续加息以对抗通胀的预期加剧了这种担忧，这进一步打压了油价。在这样的背景下，虽然有欧元区和英国经济数据的积极表现以及对亚洲能源需求的乐观预期，但这些因素不足以抵消经济衰退风险对需求的影响。国际油价在本周基本回吐了之前的涨幅，显示出市场对于未来需求的悲观预期。
预期与分析
对于2023年的油价走势，预计将继续保持高位运行。供给方面，由于全球能源结构转型和制裁等因素，国际石油公司的生产节奏趋于保守，资本支出有限，增产动力不足。特别是俄罗斯和OPEC+成员国的增产能力受到限制，这将对市场产生支撑作用。同时，美国的原油增产也面临生产瓶颈，并且从大规模释放战略库存转向补库周期，进一步影响市场供需平衡。
需求端，随着中国经济的复苏和全球经济增长的预期，原油需求有望保持增长。然而，市场也存在对经济衰退引发需求疲软的担忧。综合考虑，我们认为油价大幅下跌的可能性较小，市场波动将围绕供需基本面展开，预计油价将在高位区间内波动。
市场表现与关键指标
上市公司关注
重点关注中国海油、中国海洋石油、中国石油、中国石油股份、中国石化、中国石油化工股份、中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、中石化油服、中油工程、石化机械等公司。
风险提示
- 地缘政治因素可能导致油价剧烈波动。
- 经济增速放缓可能严重冲击需求端。
- 新能源技术的发展可能加速传统能源需求的减少。
- OPEC+联盟可能调整石油供应策略。
- 美国对伊朗制裁解除后，伊朗原油回归市场的影响。
- 美国对页岩油生产的环保、融资政策调整。
- 全球2050净零排放目标的政策变化。
结论
本周，石油石化行业的关注焦点在于经济衰退预期对原油需求的负面影响，以及由此带来的油价下跌压力。尽管存在多方面的挑战，但考虑到供需基本面和技术进步，预计2023年的油价将持续高位运行。投资者应密切关注市场动态，特别是在需求预测、地缘政治事件、政策变化等方面。
