建筑材料行业周报总结
投资主线概览：
水泥板块：受益于稳增长政策与需求回暖，水泥行业呈现出较好的布局时机。政策导向下的地产回暖与专项债的加速发行预计将支撑水泥需求，同时，供给端新增产能受限，错峰生产常态化，市场端的高股息率凸显了投资价值。建议关注海螺水泥与华新水泥。
地产产业链：零售市场正经历渠道迭代，整装大家居模式快速发展，有望加速企业增长分化。工程市场中，中小产能可能被动出清，龙头集中度有望提升。建议关注伟星新材、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。
主要数据与指标：
- 水泥价格：全国水泥市场价格425.2元/吨，环比下跌0.6%，同比下跌15.3%。
- 水泥库存：全国水泥库容比71.6%，环比增加1.6个百分点，同比增加4.0个百分点。
- 出货率：全国水泥出货率为60.3%，环比下降3.7个百分点，同比下降2.0个百分点。
本周重要数据概览：
- 水泥行业：价格波动，库存与出货率变化，关注供需平衡与价格走势。
- 玻璃行业：价格上升，库存下降，关注节能政策影响与供需关系。
- 储能与光热行业：招标项目增加，光热储能项目发展提速，关注行业发展动态与投资机会。
关注标的：
- 振华股份：整合成效显著，全球铬盐龙头地位稳固。
- 鲁阳节能：量价齐升，陶纤龙头潜力巨大。
- 东方雨虹：渠道与产品多元化，展现成长潜力。
风险提示：
- 竣工进度低于预期。
- 地产行业超预期下滑。
- 行业协同可能破裂。
结论：
建筑材料行业在经历了22Q4至23Q1的消费建材弱复苏后，预计Q2将迎来好转。水泥、玻璃等子行业的价格、库存、供需关系成为关注焦点。地产产业链中，零售市场渠道迭代与工程市场集中度提升为企业提供了新的增长机会。建材企业的业绩在22Q4承压，23Q1略有改善，特别是消费建材与家居企业，23Q1房产交易活跃、门店客流及订单表现较好，预示着业绩改善的可能性。关注点集中在稳增长政策的持续效应、行业结构调整、以及企业盈利能力的恢复。
