短期品牌商去库存，静待下游需求改善

华利集团是一家运动鞋服公司，最近发布了2023年第一季度的业绩报告。报告显示，公司收入下降了11.23%，归母净利润下降了25.77%。毛利率也下降了2.31%。然而，经营现金流净额同比增长了96.18%。公司正在积极扩张产能，以应对产品需求的长期增长。尽管短期受到全球经济波动的影响，但公司认为品牌去库存后业绩有望逐步恢复，维持“买入”评级。预测2023-2025年EPS为2.67/3.21/3.85元。