2023年一季报点评：业绩略好于市场预期，单车盈利高位维持

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1. 比亚迪2023年第一季度实现归母净利润41.3亿元，略好于市场预期。
2. 公司营收1201.74亿元，同比增长79.83%，环比减少23.15%；归母净利润41.3亿元，同比增长410.89%，环比减少43.51%。
3. 23年Q1毛利率为17.86%，同比增长5.46pct，环比减少1.13pct；归母净利率3.44%，同比增长2.23pct，环比减少1.24pct；Q1扣非净利率2.97%，同比提升2.2pct，环比减少1.68pct。
4. 23年公司电动车销量同比高增，出口表现亮眼。预计2023年比亚迪将实现从十万元至百万元车型的全覆盖，海外市场放量助力销量增长，我们预计2023年比亚迪新能源车销量300万辆左右，同增60%+，其中出口约20万辆。
5. 23年单车盈利好于预期，23年有望维持8000元左右。