公司简评报告：空气悬架新星，业绩弹性逐步释放

保隆科技是一家汽车零部件供应商，专注于汽车底盘系统和智能驾驶领域的研发和制造。公司业绩在2022年受到一定影响，但2023年一季度业绩有所改善。公司的空气悬架和传感器业务增长迅速，其中空气悬架业务实现营收3.80亿元，同比增长368.39%。公司的毛利率整体平稳，2023Q1期间费用率同比改善。公司是气门嘴、平衡块、排气系统管件、TPMS等细分领域的全球领导者，并以智能化、轻量化为主要发展方向，持续投入智能底盘、智能驾驶、汽车传感器、轻量化汽车结构件等领域。预计2023-2025年公司归母净利润4.03亿元、5.50亿元、7.01亿元，对应EPS为1.93元、2.63元、3.35元，首次覆盖，给予“买入”评级。