金融工程周报：电力设备超跌反转，北上资金大幅流出
证券研究报告 金融工程周报 电力设备超跌反转，北上资金大幅流出 ——金融工程周报 [Table_Summary] ◼ 主要观点 A股量化选股： 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：鼎胜新材、常宝股份、德业股份等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，食品饮料、电力设备、公用事业等综合评分较高，建筑装饰、钢铁、非银金融等得分较低。 A股外资监测： ➢ 行业净流入前五：钢铁、农林牧渔、社会服务、房地产、轻工制造； ➢ 行业净流出前五：电力设备、有色金属、食品饮料、非银金融、银行； ➢ 个股净流入前五：恒瑞医药、三花智控、歌尔股份、保利发展、海螺水泥； ➢ 中小市值增持较大的个股有：江苏阳光、菱电电控、大港股份、巨轮智能等个股。 港股内资监测： ➢ 行业净流入前五：社会服务、传媒、通信、石油石化、医药生物； ➢ 行业净流出前五：家用电器、轻工制造、食品饮料、纺织服饰、建筑材料； ➢ 个股净流入前五：中芯国际、安踏体育、美团-W、新东方在线、中国人寿； ➢ 中小市值增持较大的个股有：中国海外宏洋集团、中铝国际等个股。 大类资产CTA模型： 该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。 基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。 ◼ 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC编号: S0870522090001 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC编号: S0870521100005 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《非成长板块的成分股结构有明显改善》 ——2023年04月20日 《有色金属情绪高涨，石油石化动量强劲》 ——2023年04月13日 《“中特估”是下一阶段高景气行业轮动的重要抓手》 ——2023年04月07日 2023年04月28日 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 A股量化选股 .............................................................................. 3 1.1 模型原理 ........................................................................... 3 1.2 选股模型结果.................................................................... 3 2 A股行业轮动模型 ....................................................................... 4 2.1 模型原理 ........................................................................... 4 2.2 行业轮动模型结果 ............................................................ 4 3 A股外资监测 .............................................................................. 5 3.1 北上资金行业流动变化 ..................................................... 5 3.2 北上资金个股资金变化 ..................................................... 6 3.3 北上资金每个行业流入最多的个股 ................................... 7 4 港股内资监测 .............................................................................. 8 4.1 南下资金行业流动变化 ..................................................... 8 4.2 南下资金个股资金变化 ..................................................... 9 4.3 南下资金每个行业流入最多的个股 ................................. 10 5 大类资产配置CTA模型投资建议 ............................................. 11 5.1 模型原理 ......................................................................... 11 5.2 大类资产配置CTA模型结果 .......................................... 11 6 风险提示： ............................................................................... 11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果 ....................................... 3 表2：行业轮动模型打分表 .................................................... 4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 .............................. 5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 ............................ 5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 ....................... 6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 ....................... 6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 .............................. 7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入 .............................. 8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入 ............................ 8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十 ..................... 9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十 ..................... 9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股 .......................... 10 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议 ...... 11 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 A股量化选股 1.1 模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股（限制涨幅为10%）；2，仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正，且同比正增长的个股；3，仅筛选机构持股集中度靠前的个股。 1.2 选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 表1：近期动量+盈利选股模型结果 选股日期 个股名称 申万二级行业 最新年度净利润增速 市值（亿元） PEttm 2023-04-24 盾安环境 家用电器 107% 146.2 22.45 2023-04-24 重药控股 医药商业 12% 111.4 10.71 2023-04-24 新华文轩 出版业 9% 179.9 12.88 2023-04-24 江苏有线 影视音像 9% 186.5 57.06 2023-04-24 盘龙药业 中成药 7% 41 40.49 2023-04-24 中原传媒 出版业 5% 135.1 13.31 2023-04-24 烽火通信 通信设备 5% 260.9 64.3 2023-04-24 读者传媒 出版业 2% 41.8 48.38 2023-04-24 龙建股份 建筑工程 0% 61 17.46 2023-04-25 常宝股份 钢加工 230% 54.9 6.92 2023-04-25 长虹美菱 家用电器 110% 80.2 16.37 2023-04-25 海象新材 家居用品 73% 26.1 9.7 2023-04-25 比依股份 家用电器 51% 32.3 17.41 2023-04-25 安井食品 食品 40% 488.6 33.78 2023-04-25 中科曙光 IT设备 39% 869.5 56.31 2023-04-25 焦点科技 互联网 23% 89.9 29.94 2023-04-25 共进股份 通信设备 20% 74.4 32.83 2023-04-25 返利科技 互联网 12% 99.5 156.47 2023-04-25 海鸥股份 机械基件 4% 19 36.11 2023-04-26 鼎胜新材 铝 295% 188.6 13.69 2023-04-26 德业股份 家用电器 132% 633.4 41.74 2023-04-26 普利特 塑料 95% 144.6 34.9 2023-04-26 卫信康 化学制药 83% 61.5 25.53 2023-04-26 望变电气 电气设备 71% 67.5 21.02 2023-04-26 科士达 电气设备 63% 276.7 29.61 2023-04-26 纽威股份 机械基件 20% 106.3 22.8 2023-04-26 家家悦 超市连锁 12% 80.7 32.31 2023-04-26 山东出版 出版业 3% 212.4 12.64 2023-04-26 东方锆业 小金属 2% 57.7 146.73 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 4 2 A股行业轮动模型 2.1 模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2 行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。食品饮料、电力设备、公用事业等综合评分较高，建筑装饰、钢铁、非银金融等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称 资金 估值 情
