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矩子科技发布2022年年报及2023年一季报,2022年业绩稳健增长,2023 Q1业绩符合预期。公司盈利能力企稳提升,期间费用率管控良好。X射线业务迎来放量元年,有望为公司打开新的成长空间。风险提示:大客户流失风险;产品毛利率下降风险;市场竞争加剧风险。维持2023-2025年业绩预测,预计2023-2025年公司归母净利润为1.87/2.50/3.34亿元,对应EPS分别为0.72/0.96/1.29元/股,当前股价对应的PE分别为30.0/22.5/16.8倍,维持“买入”评级。