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公司财务与业务概览
财务表现
- 2022年度：公司实现营业收入11.66亿元，同比增长8.53%；归母净利润0.48亿元，同比增长52.55%。2023年第一季度，公司营收达2.10亿元，同比增长15.28%；归母净利润0.12亿元，实现了从亏损到盈利的转变。
- 盈利能力提升：通过多维度的成本控制策略，公司2022年综合毛利率达到24.35%，较上一年增长2.07个百分点；净利率提升至3.94%，较前一年提高了1.28个百分点。第四季度的毛利率更是达到了29.66%，相比去年同期上升了6.28个百分点。一季度继续展现良好盈利能力，毛利率为27.8%，较上年同期增加12.35个百分点。
业务发展亮点
- 充换电业务：2022年，公司充换电业务营收为2.22亿元，同比增长68.25%；充电桩销量为27150台，同比增长81.7%；充电场站运营充电量6372万度，同比增长15.31%，收入同比增长32.76%。公司在国内市场取得显著突破，中标南网充电桩项目，完成3座重卡换电站的投运，并与洛阳公交集团合作，开拓洛阳公共充电市场。同时，积极推进产品欧标认证，通过客户渠道和代理商拓展海外业务，为未来海外市场的进一步发展奠定了基础。
- 储能业务：公司加速新能源业务布局，签订了总价值6000余万元的储能系统及光储一体化合同，并与国电投下属企业签订战略合作协议，涉及6.8亿元80MW风储一体化系统集成项目。同时，公司正在建设年产4GWh储能PACK产线和年产500MW逆变器产线，以适应市场需求，确保高质量交付，为公司的未来发展注入新动力。
预测与评级
- 盈利预测：预计公司2023-2025年的收入分别为25.22、41.92、56.99亿元，增速分别为116.27%、66.25%、35.95%；归母净利润分别为1.68、2.86、4.68亿元，增速分别为248.85%、69.96%、63.76%，复合年增长率（CAGR）为113.3%。
- 估值与评级：根据公司未来的增长潜力和行业可比公司的估值水平，给予公司2023年35倍PE，目标价为7.11元，维持“买入”评级。
风险提示
- 产能落地风险：可能因技术难题、供应链瓶颈等因素影响产能的有效释放。
- 海外业务风险：充电桩出口可能面临国际贸易政策变化、市场竞争加剧等不确定性。
- 行业竞争加剧：随着市场的发展，可能会遇到来自竞争对手的激烈竞争，影响市场份额和盈利能力。
