电力行业季度报告概览
主要发现：
1. 用电量与发电量
- 2023年1-3月：全社会用电量同比增长3.6%，全国发电量同比增长2.4%。一季度用电量的增加反映了经济活动的复苏。
- 3月份：全社会用电量同比增长5.9%，全国发电量同比增长5.1%。这表明在经历了去年的低基数后，经济活动开始回暖。
2. 利用小时
- 2023年1-3月：全国发电设备累计平均利用小时为868小时，较去年同期减少31小时，显示出整体电力需求的下降。
- 3月份：水电设备利用小时为180小时，同比减少47小时，火电、核电、风电和光伏的利用小时则分别有不同程度的增加或减少。
3. 新增装机容量
- 2023年1-3月：新增装机容量为5900万千瓦，较去年同期多投产2726万千瓦，其中风电和光伏新增装机量显著增长。
- 3月份：新增装机总量为17.8GW，其中光伏新增装机量13.28GW，较去年同期多投产10.9GW。
4. 工程投资
- 2023年1-3月：电力工程项目投资总额同比增长34.6%，其中光伏领域投资增长尤为显著。
- 3月份：光伏领域单月投资超过200亿元，成为投资主力。
投资建议：
- 水电板块：推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源。
- 火电板块：推荐申能股份、福能股份。
- 核电板块：推荐中国核电，谨慎推荐中国广核。
- 绿电板块：推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。
风险提示：
- 利用小时下降：宏观经济状态对电力利用率有直接影响。
- 上网电价波动：电力市场化的背景下，电价波动可能影响电力企业的收入。
- 煤炭价格上升：以燃煤为主的火电企业面临成本上升问题。
- 降水量减少：对依赖水力发电的地区，水力发电的经营业绩受到显著影响。
- 政策推进不及预期：电价管制政策可能影响新核电机组的建设进度。
这份报告详细分析了2023年第一季度的电力生产和消费状况，强调了经济回暖带来的用电需求修复以及可再生能源领域的积极发展趋势。同时，报告也指出了当前面临的挑战和潜在风险，并提供了基于这些分析的投资建议。
