2022年报及2023Q1业绩点评：业绩符合预期，车载和FWA快速增长

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公司盈利预测及评级调整概述

盈利预测调整：

• 2023-2024年归母净利润预测：从之前的7.28亿元和9.07亿元分别调整至5.74亿元和7.61亿元。
• 新增2025年预测：预计为9.24亿元。

每股收益（EPS）预测：

• 2023年：预计为0.91元
• 2024年：预计为1.21元
• 2025年：预计为1.46元

目标价与评级：

• 维持目标价34.40元
• 维持“增持”评级

经营业绩亮点

2022年业绩回顾：

• 收入同比增长37.41%
• 利润率下降9.19%

2023Q1业绩表现：

• 收入同比增长53.85%
• 利润同比增长34.28%

增长动力与战略布局

产品与市场布局：

• 车载与FWA产品：保持30%-50%的增长势头。
• PC与POS业务：预计复苏，有望实现增长。

技术创新与市场准入：

• 多款4G、5G新产品的发布，通过北美、欧洲行业准入与主流运营商认证。
• 加强与上下游伙伴的技术交流与合作，深耕车载前装、FWA等垂直行业。

协同效应与整合：

• 锐凌无线完全并表，增强协同效应，助力公司整体发展。

风险因素

• 市场竞争加剧：面临激烈的行业竞争压力。
• 原材料成本波动：原材料价格上涨可能影响成本控制。
• 车载模块业务不确定性：车载模块业务发展存在不确定性风险。