香港交易所（0388）的季度报告显示，公司于2023年第一季度实现了稳健的业绩增长。主要亮点包括：
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收入与利润：总收入及其它收益达到55.58亿港币，同比增长19%，环比增长7%；归母净利为34.08亿港币，同比增加28%，环比增加14%。EBITDA利润率为76%，相比去年提升了1个百分点，与上一季度相比提升了2个百分点。
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分部业绩：交易及交易系统使用费16.92亿港币，同比下降12%，主要受交易量下降及交易费结构变化的影响；结算费及交收费10.69亿港币，同比下降13%；上市费4.18亿港币，同比下降25%。亮点在于投资收益高达15.35亿港币，其中公司资金投资净额贡献5.49亿港币，较去年同期亏损1.04亿港币实现逆转，主要得益于美元及港元存款利率的上升；保证金及结算所基金投资收益达到9.86亿港币，较去年同期增加了8.23亿港币。
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市场表现：尽管交易量有所下降，整体市场表现依然展现出韧性。每日平均总交易量（ADT）为1147亿港币，同比下降13%。南向交易量为37亿港币，北向交易量为970亿港币。IPO市场方面，一季度共完成18宗IPO，累计募资总额约为67亿港币，同比下降55%。当前有92家公司上市申请正在处理中。
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盈利预测与估值：基于公司的稳健表现，维持了2023年至2025年的收入和净利润预测，预计收入和净利润分别增长21%、12%和12%，每股收益预计从2022年的10.1港元增长至2025年的12.8港元。基于对短期盈利修复能力和长期增长潜力的乐观态度，维持目标价448港元，对应2023年44倍市盈率，评级维持“买入”。
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风险提示：宏观经济下行、交易所竞争加剧以及伦敦金属交易所（LME）的潜在诉讼风险是需要注意的关键风险点。
综上所述，香港交易所2023年第一季度的业绩表明，尽管面临一些挑战，如交易量下滑和市场节奏的调整，但通过投资收益的显著增长，公司仍实现了强劲的收入和利润增长，展现出其在面对市场波动时的韧性。长期来看，公司有望通过持续优化业务结构和拓展业务范围，进一步提升盈利能力。
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