公司年度及季度业绩概览
2022年年报:
- 总收入：6.51亿元人民币，同比增长1.15%。
- 归母净利润：1.29亿元人民币，同比增长11.89%。
- 扣非净利润：0.83亿元人民币，同比下降20.74%。
2022年第四季度:
- 总收入：2.69亿元人民币，同比增长38.69%。
- 归母净利润：0.76亿元人民币，同比增长80.29%。
- 扣非净利润：0.71亿元人民币，同比增长79.19%。
2023年第一季度:
- 总收入：2.08亿元人民币，同比增长54.98%。
- 归母净利润：0.21亿元人民币，同比增长30.56%。
- 扣非净利润：0.23亿元人民币，同比增长84.35%。
主要业务板块分析
- CDMO/CMO业务：收入3.92亿元人民币，同比下降23.27%。
- 自主选择产品：收入2.56亿元人民币，同比增长95.57%，其中多肽类产品收入1.91亿元人民币，同比增长126.27%；化药类产品收入约0.6亿元人民币，同比增长58.96%。
研发与注册申报进展
- 原料药：磷酸奥司他韦、氟维司群和艾博韦泰已获得上市申请批准通知书；多个产品处于CDE审评阶段，包括阿托伐他汀钙、匹可硫酸钠和醋酸西曲瑞克。
- 制剂：磷酸奥司他韦胶囊已取得药品注册证书；多个产品处于CDE审评阶段，包括注射用比伐芦定、奥美沙坦酯氨氯地平片、氨氯地平阿托伐他汀钙片（合作项目）。
- 创新药：公司自主研发的GLP-1受体激动剂抗糖尿病和减肥类新药SPN0103-009注射液获得药物临床试验批准通知书。
生产能力
- 生产基地：建德工厂提供从实验室级到吨级的定制生产服务，产能107.50万升；连云港工厂拥有2个多肽原料药车间、5个小分子化药车间和2个制剂车间。
财务预测与估值
- 预计：2023-2025年营业收入分别增长至8.57亿、11.23亿、14.85亿元人民币，增速分别为31.5%、31.1%、32.2%。
- 预计：同期归母净利润分别增长至1.68亿、2.21亿、2.94亿元人民币，增速分别为30.1%、31.3%、33.2%。
- PE：对应估值分别为39倍、29倍、22倍。
- 评级：维持“买入”。
风险提示
- CDMO订单产品终端放量不及预期。
- 自主选择产品研发失败风险。
- 自主选择产品销售不及预期风险。
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