三诺生物23年一季报点评：CGM国内获批有望持续放量，维持全年盈利预期

三诺生物(300298.SZ)发布了2023年第一季度业绩报告，实现营业收入6.58亿元，同比增长6.15%，实现归母净利润6767万元，同比增长3.63%。受疫情防控政策优化影响，公司收入增速达6.15%，毛利率持续提升至59.2%，经营质量持续改善。CGM国内获批后有望持续销售放量，同时随着公司进一步整合优化全球销售渠道、供应链资源，子公司Trividia、PTS全年预计维持盈利改善趋势，总体不改全年盈利预期。公司聚焦以血糖监测产品为核心的慢性病快速检测业务，22年第一曲线BGM核心业务实现两位数稳健增长，CGM国内3月底获批，MARD值及性能优于市面上大多数同类产品，有望借助自身BGM推广经验及渠道，实现销售放量。预计2023-2025年营业收入为33.3/40.1/48.9亿，同比增速为18.4%/20.3%/22.0%；归母净利润分别为4.60/5.74/7.14亿，同比增速为6.8%/24.7%/24.4%。维持“买入”评级。

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