三友医疗是一家专注于脊柱和创伤类植入耗材研发、生产和销售的医疗器械公司。2022年,公司实现营业收入6.49亿人民币,同比增长9.4%;实现归母净利润1.91亿人民币,同比增长2.39%。其中,脊柱类植入耗材实现营收5.38亿人民币,同比增长4.14%;创伤类植入耗材实现营收0.24亿人民币,同比下滑16.89%;有源类设备及耗材实现营收0.74亿人民币,同比增长58.66%。公司深耕脊柱领域,创伤业务手术量快速增长。超声骨刀入院加速,运动医学取得重要进展。我们预计公司2023-2025年实现营业收入7.30/9.50/11.88亿元,归母净利润1.91/2.50/3.08亿元。给予“增持”评级。
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