2022年,挖机行业销量下降,但公司非挖业务表现亮眼,收入降幅小于行业。其中,非标油缸需求旺盛,收入同比增长33%,泵阀受益于份额提升,收入同比增长29%。受益于原材料价格下降、产品结构优化,公司盈利能力维持高水平。2023年,公司两大在建项目将建成落地,中期成长动能充足。我们维持“买入”评级。
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